通信行业OFC的三大热点：DCI、CPC、LPO.docx

内容目录

投资策略：OFC的三大热点：DCI、CPC、LPO 4

行情回顾：通信板块下跌，运营商指数表现最优 5

周专题：OFC的三大热点：DCI、CPC、LPO 6

Gartner：2025年全球GenAI支出将达6440亿美元 7

马斯克AI超算细节曝光：已投资29亿百万GPU电力缺口 8

OpenAI宣布完成400亿美元超大规模融资，估值达3000亿美元 9

亚马逊推出NovaAct：可操控网页浏览器的AI智能体 10

LightCounting：2025年，中国云公司对光模块采购量超100%增长 11

DeepSeek新专利公布：减少数据采集时网络资源消耗 13

因流量压力，OpenAI暂时禁用Sora新用户的视频生成功能 14

OpenAI官宣将发布自GPT-2以来的首个开放权重语言模型，并具有推理功能 15

风险提示 15

图表目录

图表1：通信板块上涨，细分板块中运营商指数表现相对最优 5

图表2：本周恒宝股份领涨通信行业 5

图表3：中国头部厂商资本开支变化 11

投资策略：OFC的三大热点：DCI、CPC、LPO

本周建议关注：算力——

光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德

科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁。铜链接：沃尔核材、精达股份。

算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股

份、寒武纪、海光信息。

液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。

边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。

卫星通信：中国卫通、中国卫星、震有科技、海格通信。

IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。

数据要素——

运营商：中国电信、中国移动、中国联通。

数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。

本周观点变化：

本周海外算力板块迎来巨震，原因为美国总统特朗普周四正式宣布对所有进口商品征收统一10%的关税，并对被视为“不公平贸易伙伴”的60多个国家实施额外的高额惩罚性关税。周五中国宣布反制措施，经中国国务院批准，国务院关税税则委员会公布公告，自4月10日12时01分起，对原产于美国的所有进口商品加征34%关税。此消息引发市场避险情绪上升，美股市场剧烈波动，纳斯达克综合指数周四、周五分别跌5.8%、7.5%；英伟达周四、周五分别跌7.8%、7.4%，特斯拉周四、周五分别跌5.5%、10.4%，苹果周四、周五分别跌9.3%、7.3%。

我们继续看好国产算力产业链，坚定推荐算力板块，建议关注光模块以及AI基础设施相关进展。核心推荐光模块行业龙头中际旭创、新易盛、天孚通信等，同时建议关注算力配套相关标的如太辰光、三环集团、仕佳光子、博创科技等。

行情回顾：通信板块下跌，运营商指数表现最优

本周（2025年3月31日-2025年4月3日）上证综指收于3342.01点。各行情指标从好到坏依次为：上证综指万得全A万得全A（除金融，石油石化）沪深300中小板综创业板综。通信板块下跌，表现劣于上证综指。

图表1：通信板块上涨，细分板块中运营商指数表现相对最优

指数

涨跌幅度

上证综指

-0.3%

万得全A

-1.2%

万得全A（除金融，石油石化）

-1.3%

沪深300

-1.4%

中小板综

-2.0%

创业板综

-2.4%

国盛通信行业指数

-1.6%

国盛运营商指数

2.4%

国盛物联网指数

-0.4%

国盛卫星通信导航指数

-0.8%

国盛移动互联指数

-0.9%

国盛光通信指数

-1.8%

国盛通信设备指数

-2.68%

国盛量子通信指数

-2.72%

国盛云计算指数

-3.9%

国盛区块链指数

-4.4%

ind，

从细分行业指数看，运营商上涨2.4%；物联网、卫星通信导航、移动互联分别下跌0.4%、0.8%、0.9%，表现优于通信行业平均水平；光通信、通信设备、量子通信、云计算、区块链分别下跌1.8%、2.68%、2.72%、3.9%、4.4%，表现劣于通信行业平均水平。

本周受益于与运营商的紧密合作关系，恒宝股份上涨12.353%，领涨版块。受益于即将发布的机器人操作系统产品，东土科技上涨9.313%；ST高鸿上涨8.320%；中恒电气上涨7.751%；金智科技上涨7.002%。

图表2：本周恒宝股份领涨通信行业

涨跌幅前五名

涨跌幅后五名

证券代码

证券名称

涨跌幅（%）

成交量（万手）

证券代码

证券名称

涨跌幅（%）

成交量（万手）

002104.SZ

恒宝股份

12.353

171.42

300366.SZ