电子行业周报：2025全球AI眼镜出货大增，中国智能手机逐步复苏.docxVIP

正文目录

本周核心观点及投资建议 3

市场回顾 5

板块表现 5

2.1.个股表现 7

行业新闻 8

公司动态 10

公司公告 11

风险提示 12

图目录

图1:A股申万一级行业涨跌幅情况（2025.02.05-02.07） 5

图2:A股电子申万二级行业涨跌幅情况（2025.02.05-02.07） 6

图3:A股电子申万三级行业涨跌幅情况（2025.02.05-02.07） 6

图4:海内外指数涨跌幅情况（2025.02.05-02.07） 7

表目录

表1:电子行业（申万）个股本周涨跌幅前后10名（2025.02.05-02.07） 7

表2:电子行业本周重点公告（2025.02.05-02.07） 11

本周核心观点及投资建议

核心观点：

AI端侧：2025年全球AI智能眼镜出货量或将增至400万副，相关产业链有望持续受益。根据经济观察报报道，从2024年起，AI眼镜就受到主流科技企业关注，如今已成为行业共识。大量厂商涌入市场，Meta、百度、华为等巨头及新秀纷纷入局。据Wellsenn预测，2025年全球AI智能眼镜出货量将增至400万副。随着入局者增多，AI眼镜售价降低，消费市场有望打开。我们认为，AI端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益。

消费电子：TechInsights称2024年Q4中国智能手机市场同比增长5%，相关产业链有望持续受益。2月6日消息，根据科创板日报援引TechInsights报道，2024年第四季度，中国智能手机市场持续复苏，出货量同比增长5%。据TechInsights的追踪数据，本季度中国智能手机出货量达到7500万，这是连续第四个季度实现同比增长。2024年全年，中国智能手机出货量达到2.714亿，较2023年的2.617亿台同比增长3.7%。随着中国在2025年将智能手机消费补贴计划推广到全国范围，预计今年市场将继续保持增长态势，尽管大部分增长将出现在上半年。从厂商来看，vivo以17.6%的出货量份额领跑中国智能手机市场，紧随其后的是苹果和华为，份额分别为17.3%和16.9%。小米在主要厂商中增长最快，跃升至第四位，份额为

16.4%。OPPO/一加和荣耀并列第五，各占14.0%的份额。2024Q4，这六大厂商占据了中国智能手机市场96%的出货量。我们认为，CES2025期间或将展示更多AI与消费电子结合应用，如AIPC、AI/AR眼镜、智能驾驶与机器人等，叠加补贴政策出台，相关产业链有望持续受益。

先进封装：全球晶圆代工行业2025年营收预计增长20%，先进封装推动长期增长，相关产业链有望持续受益。根据科创板日报报道，市场调查机构CounterPointResearch发布报告称，预计晶圆代工行业将在2025年实现20%的营收增长，主要受益于强劲的AI需求，台积电将从中受益，同时非AI半导体应用也在逐步复苏。先进制程（如3nm和5/4nm）的产能利用率在2025年将保持强劲，而成熟制程的利用率恢复较为缓慢，原因是周期性

需求疲软。预计2025至2028年，行业的营收年复合增长率将稳定在13%至15%之间。长期增长将依靠先进制程（如3nm和2nm）以及先进封装技术的推动。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。

自主开发：预计2024年国产半导体设备销售收入增长35%超1100亿元，

相关产业链有望持续受益。根据科创板日报报道，根据中国电子专用设备工业协会对79家销售收入达到1000万元以上的半导体设备制造商统计，

2024上半年，半导体设备销售收入同比增长39.8%，为542.3亿元。预计

2024年国产半导体设备销售收入将增长35%，超过1100亿元；在大陆市

场占有率增至30%，比2023年增长5个百分点。我们认为，半导体产业链国产化进程或将提速，相关产业链有望持续受益。

投资建议：

本周我们继续看好受益于硬件创新浪潮的AI端侧、受益于CES新品发布以及政策补贴的消费电子产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、自主开发进程加速的半导体自主开发产业链。

AI端侧：受益于硬件创新浪潮，产业链有望受益，建议关注国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等；

消费电子：受益于CES新品发布以及政策补贴，相关产业链有望受益，推荐东睦股份，建议关注宇瞳光学、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、立讯精密、歌尔股份、华勤