《金融风险与合规》课件——项目三 市场风险.pptxVIP

金融风险与合规

项目三市场风险认识市场风险

市场风险类型股票风险商品风险利率风险汇率风险

利率风险利率风险是指市场利率变动的不确定性给商业银行造成损失的可能性。

利率风险利率变动通货膨胀预期01经济周期03货币政策02国际利率水平04其他因素06资本市场状况05

利率风险利率风险A缺口风险B基准风险C期权性风险

汇率风险汇率风险是指由于汇率的不利变动而导致银行业务发生损失的风险。汇率波动取决于外汇市场的供求状况，主要包括国际收支、通货膨胀率、利率政策、汇率政策、市场预期、投机冲击，以及各国国内的政治、经济等多方面因素。

汇率风险汇率风险通常源于以下业务活动：(1)商业银行为客户提供外汇交易服务或进行自营外汇交易，不仅包括外汇即期交易，还包括外汇远期、期货、互换和期权等交易；(2)银行账簿中的外币业务，如外币存款、贷款、债券投资、跨境投资等。

股票风险股票风险是指由于股票价格发生不利变动而给商业银行带来损失的风险。单个股票市场的风险可以用反映该市场整体股价变动的综合市场风险因素来表示(如股指)。根据资本资产定价模型，个股或某个行业股指的市场风险可以用与综合市场风险因素相对应的Beta值来表述。

商品风险商品风险是指商业银行所持有的各类商品及其衍生头寸由于商品价格发生不利变动而给商业银行造成经济损失的风险。

商品风险这里所述的商品主要是指可以在场内自由交易的农产品、矿产品(包括石油)和贵金属等，尤其以商品期货的形式为主。商品价格波动取决于国家的经济形势、商品市场的供求状况和国际炒家的投机行为等。

思考题市场风险具体包括哪些种类呢？

项目三市场风险缺口分析

市场风险计量方法久期分析敏感性分析风险价值缺口分析外汇敞口分析

缺口分析缺口分析用来衡量利率变动对银行当期收益的影响。具体而言，就是将银行的所有生息资产和付息负债，按照重新定价的期限，划分到不同的时间段。在每个时间段内，将利率敏感性资产减去利率敏感性负债，再加上表外业务头寸，就得到该时间段内的重新定价“缺口”。

缺口分析以该缺口乘以假定的利率变动，即得出这一利率变动对净利息收入变动的大致影响。

缺口分析资产＞负债正缺口：资产敏感性缺口负债＞资产负缺口：负债敏感性缺口

缺口分析特点缺口分析是对银行资产负债利率敏感度进行分析的重要方法之一，是银行业较早采用的利率风险计量方法。因其计算简便，清晰易懂，目前仍广泛应用于利率风险管理领域。

缺口分析缺点第一，缺口分析假定同一时间段内的所有头寸的到期时间或重新定价时间相同，因此，忽略了同一时段内不同头寸的到期时间或利率重新定价期限的差异。时段划分越粗略，且在同一时间段内的加总程度越高，对计量结果精确性的影响就越大。

缺口分析缺点第二，缺口分析只考虑了由于重新定价期限的不同而带来的利率风险(即重新定价风险)，而未考虑当利率水平变化时，各种金融产品因基准利率的调整幅度不同产生的利率风险(即基准风险)。同时，缺口分析也未考虑因利率环境改变而引起的支付时间的变化，例如忽略了具有期权性风险的头寸在收入方面的变化。

缺口分析缺点第三，非利息收入日益成为银行当期收益的重要来源，但大多数缺口分析未能反映利率变动对非利息收入的影响。

缺口分析缺点第四，缺口分析主要衡量利率变动对银行当期收益的影响，未考虑利率变动对银行整体经济价值的影响，所以只能反映利率变动的短期影响。因此，缺口分析只是一种相对初级并且粗略的利率风险计量方法。

思考题缺口分析计量法在实际应用中有哪些不足之处呢？

项目三市场风险久期分析

市场风险计量方法久期分析敏感性分析外汇敞口分析缺口分析风险价值

久期分析久期分析，也称为持续期分析或期限弹性分析，主要用于衡量利率变动对银行整体经济价值的影响。具体而言，就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重，得到加权缺口，然后对所有时段的加权缺口进行汇总，以此估算某一给定的小幅利率变动，可能会对银行经济价值产生的影响。各时段的敏感性权重通常是由假定的利率变动乘以该时段头寸的假定平均久期来确定。

缺口分析到期日时间越长支付金融越小久期绝对值越高利率变动影响越大

有效久期分析法有效久期分析法，即对不同的时段运用不同的权重，在特定的利率变化情况下，假想金融工具市场价值的实际百分比变化，来设计各时段的风险权重，从而更好地反映市场利率的显著变动，所导致的价格的非线性变化。

久期分析优点缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响，而久期分析则能计量利率风险对银行整体经济价值的影响，即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的影响，从而对利率变动的长期影响进行评估，并且更为准确地计量利率风险敞口。

久期分析局限性第一，如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期，即采用标准