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国防军工

行业动态报告

目录

一、核心观点1

1.1长征十二首飞在即，星网建设或持续推进1

1.2估值回暖叠加周期重启，军工板块有望重拾升势1

1.3投资策略：建体系+补短板，买入结构性增长新周期1

二、每周板块数据回顾4

2.1板块指数4

2.2个股表现4

2.3板块估值5

2.4新股跟踪5

2.5全军武器装备采购信息网需求跟踪8

2.6重点公司盈利预测与估值9

2.7军工基金复盘10

三、投资策略：周期重启，否极泰来11

四、细分赛道行业动态13

4.1卫星互联网与商业航天板块：火箭发射端技术持续验证，SpaceX获批每年进行25次星舰发射13

4.2低空经济：工业和信息化部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议14

4.3增材制造：川崎重工为船舶安装WAAM3D打印螺旋桨叶片14

4.4大飞机：中国商飞亮相第七届中国国际进口博览会14

五、行业动态16

5.1国际动态16

5.2国内动态16

六、一周上市公司公告17

七、近期重点报告18

风险分析19

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

国防军工

行业动态报告

一、核心观点

1.1长征十二首飞在即，星网建设或持续推进

央广网文昌11月26日消息11月26日上午，长征十二号遥一运载火箭在海南商业航天发射场从技术区成

功转运至发射区，将于近期择机发射。新型火箭“长征十二号”（LM-12/CZ-12）为中国航天科技集团八院研制

的中型低温液体运载火箭，采用二级串联构型，主动力全部采用新一代“长征”火箭在用的液氧煤油系列发动

机。

长征十二号的直径达到了3.8米，其整流罩的标准配置为5.2米和4.2米直径。这一设计使其在近地轨道的

运载能力达到了10吨，而在700公里太阳同步轨道上的运载能力也有6吨。这款火箭主要针对低轨星座组网等

商业任务，具备出色的多尺寸适配能力，可以根据不同任务需求进行调整。长征十二号不仅可以通过铁路运输

至我国各个发射场，还实现了箭体直径与发动机数量的最佳匹配，提升了运载能力，并为一箭通用和未来重复

使用火箭的发展奠定了基础。长征十二号运载火箭继承了现役长征系列火箭的高效单芯级串联构型，具有结构

简单、可靠性高和任务通用性好的特点。这款火箭不仅显著提高了太阳同步轨道的入轨能力和低轨多星座组网

能力，还进一步完善和拓宽了我国新一代运载火箭的型谱。长征十二号的成功研制，标志着我国在单芯级液体

火箭运载能力和大整流罩包络方面迈上了一个新台阶，为推动我国航天运输体系的高质量发展注入了新的动力。

预计最早在11月30日晚，在位于海南文昌的海南商业航天发射场2号工位，“长征十二号”（遥一）运载

火箭将搭载卫星执行首次飞行任务，计划将所载卫星送入近地轨道。这将是商发2号工位的首飞乃至海南商业

航天发射场的首飞。此前千帆（G60）星座首批组网卫星已经发射升空，计划将先于南美开展试运营业务，我国

星座整体建设进程将迈入新的阶段。