基于平衡计分卡的海外并购协同效应研究--以互联网企业T公司为例.pdfVIP

基于平衡计分卡的海外并购协同效应研究——以互联网

企业T公司为例

中文摘要

近年来，随着经济全球化程度加深及互联网企业快速发展，我国互联网企业纷纷进

行全球化战略布局，以实现全球化的发展目标。此外，国家也出台相关政策引导企业“走

出去”，由此国内企业纷纷进行海外并购，以期获得海外市场及先进技术。然而，在实

践中，海外并购受多种因素影响，且互联网企业经营运作方式特殊，较多互联网企业出

现并购失败、并购后期整合不理想等情况。鉴于此，本文对互联网海外并购案例展开了

深入研究，以期为互联网企业的海外并购提供借鉴参考。

本文采用案例分析法，以我国互联网企业T公司并购海外S公司为例，采用平衡计

分卡对互联网企业海外并购协同效应进行了研究。本文首先以相关概念及相关理论为基

础，简单介绍了本次海外并购的双方情况、并购背景、并购动因及过程中主要事件，基

于此分析本次海外并购的特点；其次，根据平衡计分卡的优点阐述了选择该方法的可行

性和必要性，对平衡计分卡和协同效应的指标关联性进行分析，在此基础上构建海外并

购协同效应评价体系；最后，将基于平衡计分卡的海外并购协同效应评价体系应用于此

次并购，从协同效应的三个角度分析T公司并购前后的业绩表现，运用主成分法计算综

合绩效得分，系统性分析此次海外并购的协同效应实现程度。

研究发现，海外并购对T公司产生了一定短期协同效应，长期来看并不明显。财务

协同效应方面，财务维度的发展能力及盈利能力在短期来看提升明显，在并购后企业偿

债能力受到暂时性的负面影响。在经营协同效应方面，客户维度中的市场份额占有率明

显增加，全球品牌价值增长率出现较大波动。在管理协同方面，T公司此次海外并购在

内部流程维度与成长维度协同效应不太显著。最后，结合本文海外并购案例，基于协同

效应的三个方面得出启示：一是合理制定并购策略，二是并购动机契合战略，三是重视

后续资源整合。

关键词：平衡计分卡；协同效应；互联网企业；海外并购

I

II

RESEARCHONSYNERGISTICEFFECTOF

OVERSEASMABASEDONBALANCED

SCORECARD--ACASESTUDYOF

INTERNETCOMPANYT

ABSTRACT

Inrecentyears,withthedeepeningofeconomicglobalizationandtherapiddevelopment

ofInternetenterprises,ChineseInternetenterpriseshavecarriedoutglobalizationstrategy

layoutinordertoachievethedevelopmentgoalofglobalization.Inaddition,thecountryalso

introducedrelevantpoliciestoguideenterprisestogoout,sodomesticenterpriseshave

overseasmergersandacquisitions,inordertoobtainoverseasmarketsandadvanced

technologies.However,inpractice,overseasmergersandacquisitionsareaffectedbyvarious

factors,andInternetenterpriseshavespecialoperationmode.ManyInternetenterpriseshave

failedmergersandacquisitionsandunsatisfactoryintegrationinthelaterperiodofmergers

andacquisitions.Inviewofthis,thispape