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1是中国的《国际投资头寸表》，从表上我们看到，国际投资头寸表主要分三个内容：净头寸、资产、负债。类

似于《资产负债表》，而且英计算公式和资产负债表的il•算公式“资产=负债+所有者权益”是完全一样的，国际

投资头寸表的计算公式是：资产=负债+净头寸，而这个净头寸理论上是一个国家在国际投资中所持有的净权益（净

资产）°

关于资产负债表的问题，举个简单的例子：比如你手里有1万块现金，是自己的，你目前没有做任何投资，这

个时候，你的资产负债表就是：负债0、所有者权益I万：资产（现金）1万。资产必须要有相应的负债和权益来平

衡：负债+所有者权益=资产。如果这1万块钱,你存在银行，这实际就是一种投资行为，那么资产就变成：（存款）

1万，这个过程就是资产的结构调整，而资产负债总额不变。而作为投资都会产生损益，你将这1万块钱在银行存

一年左期，一年后，就可以（按3.5%的利率）收益350元，这个时候你的资产增加了，增加的这个资产对应的就

是所有者权益，这个收益是你自己的净资产。

假如你这1万块钱是借来的，那么你的资产负债表的情况又会发生变化一一负债1万、所有者权益0：资产（现

金）1万。如果你在投资过程中出现亏损，假如亏损了2千，那么资产负债表就变成一一负债1万，所有者权益一2

千；资产（现金或者你所持有的非货币资产）8千。这个时候就出现了资不抵债。假如银行业出现资不抵债，就是技

术性破产。

虽然国际投资头寸表与资资产负债表的编表方式是一样的,但却并不能说明一国在国际收支中产生的损益，特别

是在发行国际结算货币的国家。比如美国，美元在全球交易结算中流通，而且在国内也是全流通，一个美国企业在

国外借回美元，并不一左会投资其它国家，可能是购买本国资产。国际投资头寸表上只能反应该国持有的国外资产，

而不能反应持有的国内资产。这也是国际投资头寸表和资产负债表最大的不同（资产负责表记录的是所有负债、权

益来源和资产分布情况）。

下而我们就来看看《国际投资头寸表》的具体含义和内容：

1.含义

国际投资头寸表是反映特定时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区金融资产和负债存疑的统计报表。国

际投资头寸的变动是由特定时期内交易、价格变化、汇率变化和英他调整引起的。国际投资头寸表在il•价、记账

单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表保持一致，并与国际收支平衡表共同构成一个国家或地区完整的国际

账户体系。

国际收支平衡表反映的是在特左时期内一个国家或地区与世界其他国家或地区发生的一切经济交易。国际投资

头寸表反映的是特左时点上一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量状况。国际投资头寸表在

汁价、记账单位和折算等核算原则上均与国际收支平衡表一致。国际收支平衡表相当于企业的财务状况变动表”，

反映的是交易【流量】情况：而国际投资头寸表相当于企业的“资产负债表”（但不完全等同），反映的是资产负

债【存量】状况。

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表1.中国国际投資头寸表（2007年耒-20口年3季度末）

2007写末2008年末2009年末2010年末2011年

3季度末

项目

净头寸11,88114,93815,10?17,90718,893

24,16229,56734.57141,26046.653

1.我国对外直接投资1,1601,8572,4583,1083,455

Z

2•证券投资、8d62,522,4282,5