基础化工行业年度报告：新周期、新格局、新机遇，成长为先，周期接力.docx

图表15：R125配额的分布集中度 13

图表16：R134a配额的分布集中度 13

图表17：三代制冷剂价格持续上行（元/吨） 13

图表18：R32产品价差大幅提升（元/吨） 13

图表19：农药价格逐步见底 14

图表20：草甘膦价格逐步企稳 14

图表21：主流杀虫剂产品价格逐步企稳（万元/吨） 14

图表22：主流杀菌剂产品价格逐步企稳（万元/吨） 14

图表23：十家原药企业销售收入及增速（亿元） 15

图表24：十家原药企业归母净利润及增速（亿元） 15

图表25：主流农药原药企业的毛利率与净利率 15

图表26：公司制造基地与全球业务布局 16

图表27：公司产品销售分布 16

图表28：广信股份打造一体化产业链 16

图表29：中旗股份淮北基地未来成长确定性强 17

图表30：大型企业的总资产报酬率相对较高 18

图表31：大型企业的净资产收益率相对优势有所放大 18

图表32：化工行业引进技术经费下降明显（亿元） 18

图表33：万华化学产业链布局 19

图表34：公司综合竞争优势明显 20

图表35：我国MDI产能、产量（万吨） 20

图表36：我国MDI进出口（万吨） 20

图表37：美国房屋新开工与销售（千套） 20

图表38：中国家用冰箱产量（万台） 20

图表39：MDI月度产量（万吨） 21

图表40：MDI价格（元/吨） 21

图表41：宝丰能源单吨烯烃生产成本相对较低（元/吨） 21

图表42：宝丰能源烯烃产品毛利率高于其他企业 21

图表43：煤制烯烃仍然较油头工艺有成本优势（元/吨） 22

图表44：我国煤炭的自供比例相对较高（万吨） 22

图表45：我国火电发电量占比持续下降 22

图表46：公司成立后快速完成了全面的产品布局 23

图表47：公司海外基地布局全面且具备一定的政策优势 23

图表48：公司的海外市场收入显著领先同业（亿元） 24

图表49：公司的海外市场收入占比相对同业较高 24

图表50：公司的海外市场毛利率相对较高 24

图表51：公司整体销售毛利率开始领先同业 24

图表52：公司海外基地在建项目丰富 25

图表53：公司“液体黄金”产品价格接近一线品牌（元/条） 25

图表54：扬农化工可通过主要中间体设计菊酯品种 26

图表55：高效氯氟氰菊酯菊酯价格处于底部区间 26

图表56：联苯菊酯价格处于底部区间 26

图表57：扬农化工优创项目 26

图表58：公司钛锂耦合产业链 27

图表59：公司营业收入稳步提升 27

图表60：公司归母净利润稳步提升 27

图表61：2024H1公司钛白粉产量同比增长9.7? 28

图表62：2024H1公司钛白粉销量同比增长3.7? 28

图表63：公司上游资源布局情况 28

图表64：中国是全球最大的化工销售市场 29

图表65：中国装备制造领域的收入快速增长（万亿元） 29

图表66：2000-2009年中国出口增速明显高于日、韩 29

图表67：中国20世纪初10年内化学品出口大幅增长 29

图表68：近两年欧洲化工品产能关停与退出梳理（不完全统计） 30

图表69：全钢胎销售市场以亚洲地区为主（2023年） 31

图表70：半钢胎销售市场中欧美占比较高（2023年） 31

图表71：我国轮胎产业对于出口的依赖度较高 32

图表72：我国出口至美国的轮胎数量和占比均有下滑 32

图表73：美国对多个国家和地区征收双反税 32

图表74：国内轮胎企业纷纷出海布局 33

图表75：全球轮胎销售额和市场集中度情况 33

图表76：我国头部轮胎企业全球市占率分化 33

图表77：居民季度可支配收入变化趋势（万元） 34

图表78：消费者信心指数短期承压 34

图表79：居民新增贷款同比负向增长 34

图表80：二手房价格指数仍有下行 35

图表81：新增和存量房贷利率皆有下行 35

图表82：三季度社零消费数据有小幅回暖，促进消费政策有奏效 35

图表83：基建固定投资已经有所拉动，地产前期表现依旧承压 36

图表84：地产新开工和竣工面积同比维持较大下行 36

图表85：10月PMI数据出现回升，新订单PMI提升至50? 37

图表86：新疆煤炭产量占比持续提升 37

图表87：新疆煤炭外运量增多（万吨） 37

图表88：