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投资者如何回避债券基金投资风险

2024年，债券基金在经历了一轮牛市之后，虽然部分品种进入横盘震荡区间，

但是近期的债息吸引力仍然是比较强的。截至3月底，公募基金必威体育精装版规模达到

27.5万亿元，较去年底增长了2331亿元。其中，超过七成的规模是债券基金贡

献的。

具体来看，今年一季度债机规模增加了1666亿元。占基金总规模的比例上

升到了33.45%，3月份全市场共发行了137只基金，环比增长128.33%。其中48

只新发债机合计募集超过千亿元。

再从分红情况来看，今年一季度共有1283只基金进行了分红，其中债机是

1174只；累计分红金额达到461.82亿元，债机达到407.58亿元，占了其中的大

头。

总的来说，由于债市的走牛，稳定的收益，使得债机容易积累较多的收益用

于分红。从前期这一轮债基的强势行情来看，去年四季度以来，市场利率大幅下

行，叠加权益市场表现不佳，直接推升了债券市场的避险投资需求，资金借道基

金布局债市。

目前，二季度投资已经拉开帷幕，债市的强势行情还能否持续了？当下债券

基金是否仍然具备配置价值？

可以看到了，其实近一两个月，债市也出现了一些震荡，尤其是长债的波动

较为显著。以30年国债ETF为例，在3月7号达到历史高点。之后五个交易日

震荡回调，下跌幅度将近2%，再此后，截至4月3号，都是处于震荡横盘区间。

综合近期一些机构对于债市出现调整的原因分析来看，主要有几个方面的因

素。第一轮就是前期交易和配置型机构资金涌入，推高了债市上涨行情的同时，

也导致交易过于拥挤了，存在阶段性止盈的行为，资金有所收敛。第二就是股债

跷跷板效应上演了，股市行情回暖，交易型资金流向权益市场。第三就是稳增长

政策落地下，10000亿元超长期特别国债的陆续发行，对债市的供给有所扰动。

不过，值得留意的是，众多机构的总体看法仍然是认为，基本面并没有发生

根本变化，债市的牛市行情或将延续，整体风险可控。对于想配置债券基金的投

资者，机构也给出了一些具体建议，比如要根据自身风险偏好来选择合适的产品，

对回撤可控要求高的投资者们，可以选择短债品种；对收益要求高的，可以选择

中长期存债品种。

另外，在持有债券基金时，要把握未来1到2个季度基本面的方向性变化，

在基本面下行过程中，债券类的产品可以作为稳健配置方向，在基本面上行时则

需要注意债券市场的风险。

而从纯债基金品种的历史回测中，我们也不难发现，投资适合自己的债机什

么时候都不完。以过去十年统计为例，相较于股市的大起大落，债市的长期表现

更为平稳。代表纯债型基金走势的万得相应指数，也从来没有出现过年度级别的

亏损。适合作为投资组合中的压仓石，从资产配置的角度来看，纯债率的资产要

注重其中长期配置的特性。

顺便提一下，有的投资者会问，定投可以降低投资风险，那么，债券内的基

金适合定投吗？简单说了，如果做定投的目的是为了分批买入，摊薄成本，那么

债权型的基金就不合适了。如果有闲置资金，想要配置在债权型的基金上，适合

采用一次性买入的方式。而如果定投的目的是为了避免自己成为一个月光族，想

让每月收入的一部分钱能够留下来，又不希望有太大的波动或亏损，那就适合用

定投的方式配置在债券基金上，尤其是纯债基金这样偏稳健类的品种。

好了，以上就是如何回避债券基金投资风险的介绍，希望对每一位投资者都

有帮助。