宏观定期：政策半月观，年内还会刺激消费吗？-241110-国盛证券-10页.pdfVIP

证券研究报告|宏观研究

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20241110

年月日

宏观定期

政策半月观—年内还会刺激消费吗？

近半月，“10万亿+”财政刺激落地、央行创设买断式逆回购，高层多次强调切实抓好后两作者

个月各项工作。我们对每半月重大政策进行跟踪：1）中央、部委重要会议与政策；2）地方

政策；3）行业与产业政策。本期为近半月（2024.10.28-11.10）的政策跟踪。分析师熊园

执业证书编号：S0680518050004

核心结论：总体看，近期一揽子增量政策持续加码，有6大焦点：一是11.4-8人大常委会邮箱：xiongyuan@

闭幕，备受关注的财政刺激方案靴子落地，总体“诚意足、力度大”，既有确定的“10万分析师朱慧

亿+”规模、也有想象空间大的规模、还有2025年财政政策将“更加给力”；二是近期高执业证书编号：S0680523090002

层多次强调切实抓好后两个月各项工作，如总书记在11.4-6湖北调研、10.29总书记在省

邮箱：zhuhui3@

部级主要领导干部专题研讨班开班式上均强调，“各项工作特别是经济工作要进一步抓紧

抓实，努力实现全年经济社会发展目标”；三是11.8央行Q3货币政策报告有不少新变化，相关研究

尤其是更重视稳物价、更注重稳汇率与其他目标的均衡（比如应对可能的关税升级）等；四1、《11月上旬有三件大事》2024-10-27

是11.8国常会审议通过《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》，稳外贸、稳增长，涵2、《财政总包“10万亿+”，怎么看、怎么办？》2024-

盖扩大出口信保承保规模和覆盖面、促进跨境电商发展、吸引和便利商务人员跨境往来等；11-09

五是10.28央行创设买断式逆回购，相较现有流动性投放工具，新设工具在回购方式、报价

3、《物价和汇率有新要求—央行Q3货币政策报告7信

方式、期限上均有较大差异，尤其是买断式的操作方式，增加了央行对流动性掌控力，也强

号》2024-11-09

化了其对资本市场的影响；六是10.28国务院发布《关于加快完善生育支持政策体系推动

4、《全面复盘史上4轮化债》2024-11-05

建设生育友好型社会的若干措施》，重点关注“建立生育补贴制度，指导地方做好政策衔

5、《5%稳了吗？—10月PMI重回线上的信号》2024-

接”，实际看，此前多地已有推出，如长沙对生育第三孩（及以上）每孩次一次性补贴1万

10-31

元，株洲对生育二、三胎的分别可申领1000、3000元的一次性补助等。其他可关注，证监

会发文5方面降低外国投资者对上市公司战略投资门槛，国务院多措并举激发冰雪运动活

力，地方继续部署增量政策，兼顾稳增长、稳地产、强产业等。