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我国商业银行存款保险期权定价的实证研究
我国商业银行存款保险期权定价的
实证研究
MertonRvGarch
基于、和模型的比较与分析
张春海摘要:文章以发展近四十年的期权定价方法为基础,引入GARCH(1,1)期权定价模型对银行股本
郑莉莉收益率的波动率进行了建模分析,并与早期的Merton和RV模型实证分析结果进行比较。研究发
现:采取传统求方差算法的费率要低于采取GARCH模型算法的保险费率;同时,Merten方法计算的
费率高于RV方法的计算结果。研究结论为我国存款保险的定价提供参考性建议。
关键词:存款保险;期权定价模型;存款保险定价;GARCH模型
DOI:103773/jissn1006-4885201105082
中图分类号:F83033文献标识码:A文章编号:1002-9753(2011)05-0082-13
1引言
存款保险制度,是指由符合条件的各类存款性金融机构集中起来建立一个保险机
构,各存款机构作为投保人按一定存款比例向其缴纳保险费,建立存款保险准备金,当
成员机构发生经营危机或面临破产倒闭时,存款保险机构向其提供财务救助或直接向
存款人支付部分或全部存款,从而保护存款人利益,维护银行信用,稳定金融秩序的一
种制度。尤其是在后金融危机时代,存款保险制度成为金融界关注的焦点之一。存款
基金项目:教育部人文社科基金规划项目(10YJA790164),对外经济贸易大学国家211工程重点学科建设项目
作者简介:张春海(1986-),男,山东省青州市人,对外经济贸易大学保险学院博士研究生,研究方向:企业风险
管理、资本市场。
郑莉莉(1980-),女,四川省成都市人,对外经济贸易大学国际经济贸易学院博士研究生,研究方向:
企业风险管理、资本市场。
82科学决策201105
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(2006)[1],Merton
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