金工定期报告：基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩效月报-241105.pdf

金工定期报

基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩2024年11月05日

效月

证券分析师高子剑

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[Table_Summary]执业证书：S0600518010001

◼基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩效：2011年1月至2023年12

月，模型年化收益率9.93%，年化波动率6.83%。夏普比率1.45，最大021

回撤率6.31%，在控制了高风险资产仓位的情况下取得近10%的年化收gaozj@

益，收益、风险、回撤控制方面表现都非常优秀。研究助理刘静恒

执业证书：S0600123070085

liujingheng@

◼10月份模型收益统计：本策略2024年10月看多债券，对小盘股、大盘

股、商品、黄金等资产保持谨慎观点。模型给出的风险配比为大盘股：相关研究

小盘股：债券：商品（非黄金）：黄金0.06：0.06：16：0.03：0.03，最

《新价量相关性因子绩效月报

终配置了4.33%的大盘股，95.67%的债券，未配置其他资产。本策略2024

年10月的收益率为0.14%，等权基准组合的收益率为1.17%，超额收益20241031》

为-1.03%。2024-11-01

《“重拾自信2.0”RCP因子绩效月报

20241031》

◼必威体育精装版宏观状态判断：根据2024年10月底必威体育精装版的宏观风险因子状态，我

们认为当前处于滞胀、宽利率宽信用、汇率因子下行、期限利差因子上2024-11-01

行的阶段，各宏观风险因子状态较上期均未发生改变。

◼11月份配置建议：本期配置建议与上期一致，看多债券，对小盘股、大

盘股、商品、黄金等资产保持谨慎态度。模型给出的风险配比为大盘股：

小盘股：债券：商品（非黄金）：黄金0.06：0.06：16：0.03：0.03，最

终配置了0.94%的大盘股，1.61%的小盘股，95.32%的债券，0.9%的商

品和1.23%的黄金。

◼风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大

变化；单一模型可能存在风险，实际应用需结合资金管理、风险控制等

方法；模型测算可能存在相对误差，不构成实际投资建议。

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