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泽达易盛财务造假案例分析

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摘要

科创板主要定位于“硬科技”,突破了主板和中小板等板块对盈利的限制，吸引了大量的科创企业上市发行。科创板率先实行注册制，简化了上市流程，为高新技术企业上市提供了便利，但同时也为企业实施财务造假提供了机会。企业的财务造假行为严重侵害了有关各方的经济利益，引发了社会对上市公司的信任危机，严重损害了证券市场的平稳运行。泽达易盛财务造假案件造假行为持续时间比较长，从上市之前就开始进行财务造假，社会影响恶劣。它作为科创板首批退市的公司之一，在我国的资本市场的发展史上具有里程碑式的意义。因此本文选择泽达易盛作为案例研究对象，基于GONE理论对其造假行为进行深入分析。

本文首先对财务造假的动因、手段、识别与防范对策进行国内外文献的梳理并进行评述，然后对财务造假的概念、特征进行界定，简要介绍了财务造假的常见手段，紧接着介绍了相关理论基础，并对主要采用的GONE理论进行了详细阐述。通过对泽达易盛财务造假事件的回顾，阐述了泽达易盛财务造假的手段，即虚增收入和利润、隐瞒理财交易和股权代持、虚增在建工程等，并对其财务造假产生的不良影响进行分析。在此基础上，运用GONE理论对泽达易盛财务造假案例进行分析：从贪婪因子分析，公司的无序扩张以及不合理的股权激励机制等都促使了贪婪因素的蔓延；从机会因子分析，内部治理不合理和控制权过度集中是其造假的内部因素，而审计机构、保荐机构等中介机构未勤勉尽责为其财务造假创造了外部机会；从需要因子分析，泽达易盛通过无序扩张需要通过上市来迅速获得资金，而上市之后需要避免退市；从暴露因子分析，公司内部利益关系牢固，而中介机构未勤勉尽责暴露概率低，且被发现后惩处力度较弱。然后根据四个方面的分析，分别从塑造良好的企业文化，加强道德建设遏制财务造假贪婪心理；完善内部控制体系，中介机构勤勉尽责减少财务造假机会；开辟多渠道融资方式，政府发挥协调作用降低财务造假需求；政府完善制度建设，多方合作监督，加大处罚力度增加财务造假暴露的可能性四方面提出防范财务造假的可行性建议。

本文希望通过对泽达易盛财务造假的分析可以起到以点带面的作用，一方面可以丰富科创板财务造假案例的研究文献，有利于深层次探究科创企业进行财务造假的原因；另一方面可以促进科创板相关法律法规的完善，加强对上市公司的防范与监控，为企业创造良好的营商环境，给投资者提供良好的投资环境，促进科创板的长期有效发展，进而促进整个资本市场的长效发展。

关键词：泽达易盛；财务造假；GONE理论

泽达易盛财务造假案例分析

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ABSTRACT

Thescienceandtechnologyboardismainlypositionedinhardtechnology,breakingthroughtherestrictionsonprofitsofthemainboardandsmallandmedium-sizedboard,andattractingalargenumberofscienceandtechnologyenterprisestogopublic.Thescienceandtechnologyboardtooktheleadinimplementingtheregistrationsystem,whichsimplifiedthelistingprocessandprovidedconvenienceforhigh-techenterprisestogopublic,butatthesametimealsoprovidedopportunitiesforenterprisestoimplementfinancialfraud.Thefinancialfraudofenterpriseshasseriouslyinfringedontheeconomicinterestsofallpartiesconcerned,ledtothesocialtrustcrisisoflistedcompanies,andseriouslydamagedthestableoperationofthesecuritiesmarket.ThefinancialfraudcaseofE