现代企业外债管理方案的分析.pptx

现代企业外债管理方案的分析

外债概述1984年3月，IBRD、IMF、OECD和BIS对外债的定义达成了共识。外债是在任何给定的时刻，一国居民所欠非居民的以外国货币或本国货币为核算单位的具有契约性偿还义务的全部债务外债是以“居民和非居民”为标准，是居民对非居民的债务。外债以偿还义务为根据，且这种偿还义务必须具有契约性，通过具有法律效力的文书明确偿还责任、偿还条件、偿还期限等。2

我国外债的具体形式国际金融组织贷款；外国政府贷款；外国银行和金融机构贷款；买方信贷；外国企业贷款；发行外币债券；国际金融租赁；延期付款；补偿贸易中直接以现汇偿还的债务其他形式的对外债务3

我国对外债的分类国际金融组织贷款外国政府贷款：一定要含有25％以上的赠与成分国际商业贷款：短期融资、普通中长期贷款、买方信贷、循环贷款对外发行债券国际金融租赁4

外债的经济收益增加投资：所借外债都有效地用于投资项目。引进先进技术和设备：消化吸收是关键增加就业：规模与素质扩大贸易规模：进口替代与出口替代的比较加强国际金融合作：了解、管理、规范、竞争5

外债的成本还本付息负担：清偿能力、流动性危机借新还旧问题偿债高峰问题支付额外的代价指定用途经济政策干预外资供应具有不确定性：经济周期、国际经济形势变化形成对外债的依赖性债务链条何时中断？外部冲击影响扩大6

外债与国际收支平衡世界银行把债务周期划分为五个阶段7

债务偿还比率与偿债能力1、偿债率外债还本付息额2、债务率当年外债余额.3、负债率当年外债余额商品和劳务出口收入≤20℅衡量一国的还款能力当年商品和劳务出口总收入≤100℅衡量一国负债能力和风险当年国民生产总值≤20℅衡量一国对外资的依赖程度8

债务偿还比率与偿债能力上述指标的局限性：没有包括将来形势的发展没有考虑到国家进口商品和劳务的因素，也没有包括国际储备状况。能否持续地、有保证地借入外债9

国际债务危机的成因1。外债的规模越来越大2。债务国不适当的发展战略3。国际经济环境的影响10

国际债务危机的启示不宜采取扩张性的经济政策适当控制外债规模提高外债使用效率加强和完善外债管理11

外债结构管理融资结构期限结构利率结构币种结构市场与国别结构12

外债风险管理非创汇项目社会效益项目一定的机动指标建立偿债风险基金采用金融工具13

外债管理框架统一计划归口管理窗口对外债务登记14