24年税务师财务与会计 第一章财务管理概述.docx

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会计网校2024年税务师《财务与会计》

第一章财务管理概述

本章历年考点分析

本章内容比较基础，主要是为以后章节的学习打好基础，重点掌握基本概念。

考点

年份

1财务管理的目标

2022年单选/2017年单选题/2020年多选题

2利益冲突的协调

2018年单选题/2019年多选题

3.经济周期中的财务管理策略

2022年多选/2016年/2019年单选题

4资金时间价值系数

2022年单选/2020年多选题

5投资组合的风险收益率

2020年单选题

6.资本资产定价模型

2021年多选题

考试题型题量

一、单项选择题(共60分，共40题，每题1.5分，每题的备选项中，只有一个符合题意)

二、多项选择题(共40分，共20题，每题2分，每题的备选项中，有2个或2个以上符合题意，至少有1个错项。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分)

三、计算题(共16分，共8题，每题2分。(2个大题)每题的备选项中，只有个最符合题意)

四、综合分析题(共24分，共12题。(2个大题)由单项选择题和多项选择题组成。错选，本题不得分；少选，所选的每个选项得0.5分)。

本章考点及真题讲解

考点一、财务管理的目标(客观题)

一、利润最大化

【记忆总结】鼠目寸光。

优点

缺点(3无+1短)

略

1.没有考虑利润实现时间和资金时间价值；

2.没有考虑风险问题；

3.没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；

4.可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。

【提示1】利润最大化的另外一种表现形式是每股收益最大化，它反映了所创造利润与投入资本之间的关系。

【提示2】每股收益最大化解决了上述缺点中的第三个缺点，但是并没有弥补利润最大化目标的其他缺陷。

【提示3】每股收益=归属普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数

主要特点

利润最大化

每股收益最大化

1.是否考虑了投入与产出的关系

×

√

2.是否考虑了时间价值与风险

×

×

3.能否避免企业短期行为

×

×

2

二、股东财富最大化(每股市价最大化)

1.含义：股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大为目标。

2.衡量标准：股东财富=公司所有者权益价值。

3.对于上市公司，容易量化；在股东拥有股票的数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。

4.对于非上市公司，不容易量化；

5.股价容易被操作；

6.对债权人重视不够。

三、企业价值最大化(债权人价值+股东权益价值)V=S+B

1.含义：以实现企业的价值最大为目标。

2.衡量标准:企业价值=债权人价值+股东权益价值。

3.弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足。

4.不容易量化和考核。

【记忆总结】股东财富最大化VS企业价值最大化。

主要特点

股东财富最大化

企业价值最大化

1.是否考虑了风险因素

√

√

2.是否考虑了时间价值因素

√

√

3.是否避免企业的短期行为

√

√

4.考虑债权人

×

√

5.企业价值

所有者权益价值

债权人价值+股东权益价值

6.价值计算

上市公司=股票数量×股价

不容易量化

四、各种财务管理目标之间的关系

利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等各种财务管理目标，都以股东财富最大化为基础。【提示】各种目标均以股东财富最大化为基础。

【真题回顾及经典习题】

【例题1-1·单选题】(2022年)下列各项企业财务管理目标中，正确的是()。

A.利润最大化考虑了不同行业间的风险问题

B.每股收益最大化考虑了利润与股东投入资本之间的关系

C.企业价值最大化不能克服企业追求利润的短期行为

D.股东财富最大化充分考虑了企业所有的利益相关者

【答案】B

【解析】选项A；利润最大化未考虑风险、时间价值及投入与产出的关系；选项C；企业价值最大化克服了利润最大化的风险、时间价值和避免了短期行为；选项D；股东财富最大化对债权人重视不够。

【例题1-2·单选题】(2017年)下列各项企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值，也没

有考虑投资风险的是()。

A.每股市价最大化

B.每股收益最大化

C.股东财富最大化

D.企业价值最大化

【答案】B

【解析】利润最大化和每股收益最大化,均没有考虑资金时间价值和风险问题。

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【例题1-3·单选题】(2017年)与利润最大化相比，以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，

其优点在于()。

A.考虑了资金的时间价值

B.考虑了利润与所承担风险的关系

C.可以避免企业经营行为的短期化

D.能将