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信托工作计划

仅仅4年的时间，信托投资，从名声鹊起到热烈追捧再到“身在闺中无人

识”。同时，投资者经历了一个从不了解到了解，从不熟悉到熟悉，从不关心

到关心的过程。对固定投资信托产品的人来说，不论是和银行储蓄相比还是与

同期债券比，信托产品都有非常明显的优势

撰文一闻

信托产品与类似产品的区别

信托产品到底是一种怎样的投资理财品种，它与其他的投资品种如股票、基

金、债券相比有何区别。市民在选择信托产品以及购买信托产品前，必须对这

些问题有一个基本的认识。

现代意义的信托更多含有代为财产管理的内涵，即信托公司作为

理财专家，接受市民的委托，代为管理其委托财产，并在信托结束后将财产交

付给指定的受益人。目前市面上推出的集合信托产品主要是以资金融通为目

的，运用信托的法律关系形成的一种投资理财品种。

基金也是一种信托。与目前信托公司推出的信托产品相比，基金的区别体现在

三个方面：1、基金只能投资于证券市场，信托产品的投资领域非常宽泛，既可

以是证券市场、货币市场、房地产和基础设施，也可以是基金本身。

2、基金是标准化的信托，可以按照单位基金在交易所上市或进行赎回申购;信

托产品的认购目前主要通过签订信托合同，信托合同的份数、合同的转让和赎

回等都受到限制。3、基金的监管方是证监会，而信托公司的监管者是银监会，

两者的监管体系和监管方式存在较大差异。

债券和信托的区别在于：1、债券有明确的票面利率，定期按照票面利率支付利

息;信托只有预计收益率，到期收益的支付可以是按照预计收益率，也可以在预

计收益率上下浮动。2、债券是债务的权证，发债主体以其全部资产作保证;信

托是信托财产受益权的体现，以独立的信托财产作保证。3、债券一般都能上

市，流动性较强;信托目前的流动性主要体现为投资者之间的转让，流动性存在

不足。

在信托产品投资的背后，也反衬了市民对信托知识和信托产品的认知误区。许

多市民听说过信托，但不熟悉信托产品的金融过程和信托产品的特性，更不知

如何根据信托产品的不同特点来选择适合自己的品种。有的市民将目前的信托

产品简单地认为是某种债券加以抢购，忽视了产品其他方面的特点，如期限、

费率结构、收益稳定性以及流动性等。

实际上，投资远不只是看产品的年收益情况，还必须根据投资者自身的要求，

选择相应期限、适当风险度和流动性的产品。甚至在年收益方面，不同信托产

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品提供的收益特性也不完全相同。因此，投资者需要仔细研究信托产品，在对

风险收益有一个基本判断的情况下，做出投资与否的决定

信托产品的投资特点

信托公司推出的信托产品中，有确定投资项目的，如上海国投的“磁悬浮”和

爱建的“外环隧道”;有仅确定投资方向的，如平安信托的“汽车消费贷款信

托”和上海国投的“基金债券组合投资信托”;有专用于股权融资的，如苏州信

托的mbo融资信托;有用于融资租赁的，如外经贸信托的医疗器械融资租赁信托;

有预计收益较为固定的，如上海国投的“磁悬浮”和“新上海国际大厦”;有预

计收益在一定幅度内波动的，如上海国投的“基金债券组合投资信托”;还有预

计收益下限封闭、上限打开的，如上海国投推出的“申新理财资金信托计划”

和山东国投、英大信托推出的“安心理财外汇信托”。

确定投资项目的信托产品，其特性更接近于企业债券，尽管没有票面利率，也

不能上市交易，但稳定的收益是该品种最大的特点。如上海国投推出的期限1

年、预计年收益率3.5%的“海港新城资金信托”。

没有具体投资项目、仅确定投资方向的信托产品，如有一定的收益担保措施，

其特性接近于稳定收益的实业类基金。如平安信托的“汽车消费贷款信托”和

上海国投的“法人股信托”。

还有一类确定投资方向而又无收益担保措施的信托产品，若投资于证券市场则

与证券投资基金类似，若投资于其他市场则与该市场的投资基金类似。如上海

国投的“基金债券组合投资信托”和“申新理财资金信托计划”。信托产品的

风险随不同项目的资金运用方向、资金运用的风险控制措施、发行信托产品的

公司实力等大相径庭。一般来说，由资本实力较强的公司发行的、以贷款方式

运用于市政项目并有相应担保措施的信托产品的风险较小，有的甚至不比发行

的企业债券质量差。如上海国投发行的“海港新城资金信托”。而运用于资本

市场，或者是股权投融资的信托产品，在没有相应的风险转嫁机制下，单个产