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牧原食品股份有限公司财务竞争力研究

陈亚杰，安增龙

摘要：财务竞争力是企业以战略为导向，通过调整各项财务能力为提升产品带给顾客的价值，实现自身价值最大化的一种

能力。以相关理论为支撑，构建适合我国上市农业企业财务竞争力的评价体系，把牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股

份”）作为研究目标，用定性与定量相结合的方法对其财务生存能力、发展能力以及现金运作能力进行评价，通过评价结果的分

析有针对性地对牧原股份有限公司提出改进意见和建议。

关键词：企业价值最大化；财务竞争力；牧原股份

一、引言出市场，这是企业在市场竞争中不断壮大自身力量的前提。

农牧业作为我国第一产业，发展的好坏直接关乎着我国流动比率和资产负债率便正好可以用来准确衡量这个能力。

经济能否平稳发展、人民的生活是否幸福。农牧企业作为第②财务发展能力

一产业中的营利性经济组织，对于人民生活中日常食物的供企业的目标是企业价值最大化，那么企业发展便是实现

给起着至关重要的作用。随着我国农牧企业的在市场经济这一目标的前提。在企业保证可以正常经营的情况下，企业

中不断发展，其影响力不断增加，但是各个企业竞争力之间利益相关者都希望企业可以不断发展壮大，不断创造收益。

存在较大差距。在文章中以财务竞争力相关理论为基础，构存货周转率、主营业务收入增长率以及净利润增长率结合起

建评价体系以农牧企业的生存、发展、现金运作能力为具体来全面地反映了企业发展情况如何。

评价方面，选取２０２０年中国财富５００强榜单中的９家农牧企③现金运作能力

业作为样本与目标企业牧原股份进行对比，加上其２０１５～企业在实际的经营中，如果外部对本企业欠款、坏账过

２０１９年间财务数据的变化，对牧原股份财务竞争力进行评多，即使在财务报表上显示利润率很高，也可能导致不能维

价。在此过程中，选择牧原股份进行横向纵向对比分析，发持正常经营，究其原因就是现金流遭遇危机。销售现金比率

现其尚可进一步改进的地方，有针对性地提出可以实质性提直接反映了销售过程中企业现金回收情况如何，反映了利润

升企业财务竞争力的建议。的质量高低。而现金获利指数反过来表示了企业对于现金

二、农牧企业财务竞争力评价———以牧原股份为例的运用情况如何，是否给企业带来最大化的收益。

（一）构建农牧企业财务竞争力评价体系（二）牧原股份财务竞争力分析

１．构建原则１．牧原股份简介

首先，科学性原则。要明确选取的每一个指标所代表的牧原食品股份有限公司始建于１９９２年，该企业于公司

含义，可以反映企业的什么情况，这是进行评价的基础。另于２０１４年１月２８日在深圳证券交易所发行上市，其股票代

一个重要的是系统性原则。建立任何一个评价模型，要在自码是００２７１４牧原食品股份有限公司。主要经营范围是生猪

己选择考察的方面所选取的指标要足够全面，覆盖面要足够养殖，兼有饲料加工、生猪育种、生猪屠宰等业务协同主业发

广，可以完全表示所要研究的内容。其次，适应性原则。所展。２０１９年出栏生猪１０２５万头，规模化养殖全国第一，在

选取的指标不仅要适用于牧原股份，还要尽可能适合其他同２０２０年中国财富５００强榜单中排名４５２名。

行业企业。最后，灵活性原则。顾名思义，灵活是要灵活选２．财务竞争力研究

择指标，使构建的框架更加适合于所选企业乃至行业，对于（１生存能力分析）

样本的分析更加准确、科学。表２