全球大类资产跟踪：“特朗普交易”进一步强化.docx

内容目录

权益：海外股市多数下跌 4

债券：国内外债券利率普遍上行 6

外汇：美元升值，非美货币贬值 8

商品：贵金属、原油和黑色上涨 9

风险提示 10

图表目录

图表1：本周全球主要大类资产价格变化 3

图表2：CME利率期货显示的美联储利率预期 3

图表3：市场对全年美联储降息预期的变化 3

图表4：赌盘胜率显示特朗普领先（%） 3

图表5：海外国家和地区股市涨跌幅 4

图表6：标普500指数各行业涨跌幅 4

图表7：欧元区各行业股指涨跌幅 4

图表8：新兴经济体股市涨跌幅 4

图表9：恒生指数各行业涨跌幅 5

图表10：本周A股走势 5

图表11：本周A股成交规模（亿元，%） 5

图表12：近两周国内主要股指涨跌幅 6

图表13：近两周A股风格指数涨跌幅 6

图表14：近两周A股中信I级行业指数变化 6

图表15：主要国家10年期国债收益率变化（BP） 6

图表16：新兴市场10年期国债收益率变化（BP） 6

图表17：过去两周央行逆回购金额变化（亿元） 7

图表18：R001与R007上行（%） 7

图表19：DR001和DR007上行（%） 7

图表20：各期限国债收益率变化（%，BP） 8

图表21：国内债券信用利差变化（BP） 8

图表22：主要经济体货币汇率变化 8

图表23：美元兑人民币汇率变化 9

图表24：新兴经济体汇率变化 9

图表25：本周海外市场波动率回落 9

图表26：外汇市场即期询价成交量（亿美元） 9

图表27：CRB指数和南华工业品指数表现 10

图表28：CRB分项指数涨跌幅 10

图表29：南华综合指数分项指数涨跌幅 10

图表30：主要大宗商品涨跌幅 10

图表31：主要工业金属涨跌幅 10

图表1：本周全球主要大类资产价格变化

来源：WIND，

图表2：CME利率期货显示的美联储利率预期 图表3：市场对全年美联储降息预期的变化

来源：CME， 来源：CME，

图表4：赌盘胜率显示特朗普领先（%）

来源：MacroMicro，

权益：海外股市多数下跌

本周欧美股市多数下跌，恒生指数涨幅领先。美股道琼斯工业指数、标普500指数分别下跌2.7%和1.0%，纳斯达克指数上涨0.2%。德国DAX指数、伦敦FT100指数和巴黎CAC40指数分别下跌1.0%、1.3%和1.5%。海外主要股市中，

日经225指数跌幅最大，下跌2.7%；而恒生指数上涨2.0%，涨幅领先。

欧美股市中，本周材料、金融板块跌幅较大，科技板块表现相对领先。标普500指数中，材料板块和金融板块分别下跌4.0%和2.1%；欧元区行业指数中，材料板块和金融板块分别下跌2.1%和2.2%。

香港恒生指数中，工业板块涨幅领先，上涨2.8%；多数板块均下跌。

本周新兴市场股市多数下跌。仅土耳其股市上涨0.7%，而韩国、巴西、南非、泰国股市均下跌。

图表5：海外国家和地区股市涨跌幅 图表6：标普500指数各行业涨跌幅

来源：WIND， 来源：WIND，

图表7：欧元区各行业股指涨跌幅 图表8：新兴经济体股市涨跌幅

来源：WIND， 来源：WIND，

图表9：恒生指数各行业涨跌幅

来源：WIND，

本周A股反弹，日均成交规模回升。本周上证指数上涨1.2%，收于3299.7点。深证成指、创业板指数分别上涨3%和4.5%，万得全A上涨2.7%。风格方面，

上周跌幅较大的中小盘成长上涨更多。本周日均成交16482.1亿元，较上周继续回落。

本周成长与中小盘风格占优。大、中、小盘指数中，中小盘指数涨幅更大。国证成长指数上涨3.2%，国证价值指数持平上周。

主要宽基指数继续全线收涨，中证100指数上涨3.9%，涨幅最大；上证50指数上涨0.1%。科创50指数涨幅较上周（8.9%）明显回落，本周上涨1.3%。

行业方面，本周29个中信行业中仅非银、计算机、银行和金融板块下跌，其他行业均上涨。电力设备与新能源行业指数上涨8.2%。

图表10：本周A股走势 图表11：本周A股成交规模（亿元，%）

来源：WIND， 来源：WIND，

图表12：近两周国内主要股指涨跌幅 图表13：近两周A股风格指数涨跌幅

来源：WIND， 来源：WIND，

图表14：近两周A股中信I级行业指数变化

来源：WIND，

债券：国内外债券利率普遍上行

欧美国家10年期国债收益率上行。本周10Y美债利率上行17BP至4.25%。10Y英债、法债、德债收益率分别上行1