同信证券-中建投信托成都阿坝工业园工商类资产管理计划(优先级).doc

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产品名称：

同信证券-中建投信托成都阿坝工业园工商类资产管理计划（优先级）

基本资料：

信托规模：总规模2亿元，优先级1.8亿元

信托期限：18个月

起点金额：100万

信托类型：工商类风险评级：AA

资金投向：企业日常经营收益分配：半年付息

预期年收益率：

100万元≤单笔认购金额300万元9.5%（暂定）

300万元≤单笔认购金额10%（暂定）

资金用途：

定向投资于《中建投信托——同心成都-阿坝工业园集合资金信托计划》

信托投向：向成阿发展实业有限公司（以下简称“成阿发展”）发放信托贷款，资金用于“成（成都）阿（阿坝）“工业园区二期安置房（以下简称“成阿工业园安置房二期”）建设。

还款来源：

第一还款来源：成阿发展日常经营收入。

2013年1-12月，成阿发展实现收入9.31亿元，利润总额2.55亿元。

风险控制：

1.土地抵押

成阿发展将位于成都市金堂县赵家镇珍村三宗国有商住用地（明细如下，总面积216765.20平方米）抵押给中建投信托。抵押物总估值52076.53万元，以本次募集2亿元计算，抵押率为38.41%（折合922.66元/平米）。

据耶鲁财富研究员调查得知，成都市金堂县2014年上半年建设用地出让情况如下：

2.应收账款质押

成阿发展将因代建“成阿工业园安置房二期”对成都市金堂县财政局3.45亿元应收账款债权质押给中建投信托。

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3.结构化设计

劣后级份额由成阿发展认购，优劣比不超过9：1。

产品说明：

1.借款人成阿发展简介

公司成立于2009年5月，注册资本4亿元，由阿坝州政府授权阿坝藏族羌族自治州国有资产管理公司、成都市政府授权金堂县国有资产投资经营有限责任公司分别按40%和60%的出资比例成立，主要负责成都-阿坝工业集中发展区的投资、开发、建设、经营、管理，从事园区内土地整理，基础设施建设，园区产业配套，环境治理，安置房、配套房地产开发经营、物业管理、会议及展览服务、实业投资，并对公司投资所形成的国有资产的经营与管理，承担保值增值的责任。

截至2013年12月31日，公司总资产90.01亿元（其中：有息负债35.78亿元），净资产50.14亿元，资产负债率44.30%（有息资产负债率39.75%）；2013年1-12月，实现主营收入93095.2万元，净利润25779.90万元。

根据2013年7月25日人民银行企业基本信用信息报告，公司尚有未结清贷款余额10.09亿元，对外担保5000万元、信用状况良好。

公司于2013年9月12日发行了7年期8亿元企业债（简称“13成阿债”，代码：1380272），票面利率为7.18%，于2016年9月12日开始还款1.6亿元，2014年债券主体评级AA-。

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2.借款项目简介

成阿工业园安置房位于成都市金堂县淮口镇成阿工业园区综合配套内，规划净用地172676.95平方米；拟建成11层住宅（底层沿街商业）、6层多层住宅和公共配套设施，总建面482670.55平方米（具体指标如下）。

成阿发展与金堂县政府签订《委托代建协议》，总投资188755万元，于2012年2月18日开工建设。截止2014年8月6日，A区和B区房建收尾工作正在进行。

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3.成阿工业园区简介

成阿工业园区是全国唯一地震灾后异地产业重建园区，规划面积11.4平方公里，被列入四川省培育成长型特色产业园区（“1525工程”）名单。规划结构为“一心（园区中心）、两点（南北两个产业园区的配套服务点）、四园区（广东汶川工业园、江西小金产业园、综合产业发展园、综合配套园）”。