农林牧渔%26食品饮料行业简评报告：无糖茶饮空间广阔，猪价近期延续上行-首创证券.pdf

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无糖茶饮空间广阔，猪价近期延续上行

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农林牧渔食品饮料|行业简评报告|2024.03.12

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评级：看好核心观点

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⚫食品饮料：近日，娃哈哈推出多款全新的无糖茶饮产品，共有茉莉

花茶等四种独特口味，新品目前已在品牌直播间开启预售，在去年

的销售工作会议上，娃哈哈即表示无糖茶系列为重点产品；康师傅

在2024年继续发力无糖茶，推出无糖乌龙茶、无糖茉莉花茶，继

续丰富无糖茶饮矩阵。据欧睿数据，2022年中国无糖茶饮市场规模

为73.8亿元，随着无糖茶饮料在下沉市场以及泛消费人群的进一

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市场指数走势（最近1年）步普及，预计到2027年，中国无糖茶饮市场规模将达到124亿元，

0.2农林牧渔沪深300对应2022-2027年复合增长率为10.2%，保持较快增长趋势。国际

比较来看，2022年中国即饮茶的无糖化率仅为7.7%，远低于韩国

0（96.1%）、日本（85.2%）、马来西亚（47.6%），未来中国无糖茶市

121124

01-23-

--A--M

MMuODa场存在广阔的增长空间。作为无糖茶市场的代表东方树叶，从2013

aagcer

-0.2rytc年的茶饮料行业消费者满意调查中排名倒数第二，到现在作为超级

大单品扛起了农夫山泉新增长曲线。2023上半年，农夫山泉茶饮料

-0.4板块(东方树叶、茶π)营收达到52.86亿元，同比增长59.9%。无糖

资料来源：聚源数据茶作为“水替饮料”，在刚需解渴场景中，其丰富的口味选择、简单

健康的配方可以更好的满足认为喝水单调的消费者需求，也有望为

相关研究传统食品企业打开新的增长空间。继续关注休闲零食龙头盐津铺

[Table_OtherReport]子、劲仔食品、甘源食品，随着产品持续积极变革，鹌鹑蛋、魔芋

食品关注高景气赛道，猪价近期企稳

反弹等新品有望继续推动业绩增长，向上趋势有望持续；关注餐饮供应

国际食品巨头业绩稳健，节后猪价弱商佳禾食品，咖啡、植物基等tob高成长新品有望打造新成长曲线。

势下行⚫农林牧渔：据搜猪网，3/8全国生猪出栏均价14.46元/公斤，近一

猪价近期冲高回落，中央一号文件发周以来猪价延续上行，周环比上涨0.3-0.4元/公斤。近期猪价呈现

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