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工业园区企业融资的障碍、成因及化解路径

一、融资困难：工业园区发展的重要障碍

在欠发达地区的县域经济中，工业园区企业的融资困难，既有企

业经营的自身障碍，也有经济政策方面的制度障碍。随着园区企业的发

展壮大，经济政策方面的制度障碍将日益成为工业园区良性成长的“瓶

颈”，并主要表现在以下方面。

（一）园区规划不实，基础建设开发存有缺陷。欠发达地区的县

域财政一般都较为吃紧。但是，在“再穷不能穷开发、再紧不能紧发展”

思想支配下，不少欠以达地区县级工业园区的规划设计和实际运作均大

大超出地方财政的承受能力。在开发规模上，10平方公里左右的园区

规模较为普遍，有的甚至达到50平方公里，使园区开发长期留有巨大

的资金缺口，而无力服务于化解入园企业的融资困难。在开发运作上，

由于摊子铺得大，“六通一平”、形象亮化等工程的资金投入占比过多，

针对入园企业实际需求的基础设施相对不足，以致入园企业增大了投入

成本，硬化了流动资金缺口，加剧了企业融资需求。

（二）信贷政策限制，中小企业融资受到岐视。欠发达地区，民

营中小企业是工业园区的主体，其中相当部份资质优良，但是，在现行

信贷政策的约束下也只能享受“非国民待遇”。在金融改革的界定方面，

国有商业银行机构紧缩和贷款权限上收，留下的“结合部”未能得到有

效弥补，使包括园区企业在内的所有欠发达地区中小企业的资金融通受

到损害；在融资对象的界定方面，以大中型企业为样本而制定的评级授

信和信贷管理制度，将包括园区企业在内的所有中小企业被拒之门外而

成为“另类”。在融资种类的界定方面，欠发达地区的中小企业被“清

一色”地套用抵押贷款，既便是工业园区中质地优良、甚至是评为A

类以上的中小企业也无缘信用贷款。在信贷管理的界定方面，对欠发达

地区中小企业实行新增贷款的零风险管理和贷款责任的终身追究制度，

其实质就是对中小企业信贷的“全面封杀”。

（三）抵押制度刚性，企业融资条件过于苛刻。按照现行信贷政

策的规定，欠发达地区工业园区中的中小企业，抵押贷款是唯一的融资

渠道，但是，抵押制度的严重刚性，使得融资条件十分苛刻。在抵押标

的范围方面，抵押制度的规定过于狭小，使园区企业资源的有效配臵出

现紊乱，而抵押资源不足的中小企业，其融资能力变得更加微弱。在抵

押合同的设定方面，霸王条款和买方市场的双重畸形，失去了合同的市

场性质而成为金融机构与融资企业之间的“城下之盟”。在抵押合同的

程序方面，一项抵押融资合规程序的完成，要通过申请、调查、评估、

贷审、放款等20余道环节，所有“过场”走完，耗时在20天甚至数个

月之间，这就使得抵押合同只能是维护金融机构权益的工具，而损害融

资企业的融资效率和风险防范。

（四）担保运作不畅，难为融资提供足额保证。刚性的抵押制度，

缩小了有效资产在融资抵押中的范畴，扩大了用于融资抵押的资产缺

口，而融资担保在总体上的运作不畅，又进一步加深了园区企业的融资

困难。在担保机构的体制方面，大多数县域融资担保中心由县级财政注

入资本，托管于财政部门而实行两块牌子一套人马，这种行政机关式的

担保公司，不具备股份化制度、企业化管理、市场化运作的模式条件，

更难以适应以市场规则为依据的融资担保。在融资担保的运作方面，非

企非政型的担保公司无法与金融机构按照市场规则就融资担保达成协

同，突出反映在担保资信的不认可，担保比例的不落实方面，以致难以

形成融资担保的放大效应。在担保风险的防范方面，由于资本注入保障

制度、担保风险补偿制度的不规范，担保与反担保的运作方法不配套，

使得担保风险出现连锁反映，往往一笔担保形成风险，就可能导致担保

公司的担保业务出现停顿而无法正常运转。

三、成因剖析：投融政策模式的僵化刚性

导致欠发达地区县域经济中工业园区企业的融资障碍，其原因有

众多方面，但投融政策模式的僵化刚性，是较为突出的表现。

（一）地方利益攀比园区建设。长期以来，欠发达地区县级财政

负担沉重的矛盾较为突出，化解这一矛盾是县域经济快速发展、确保地

方社会经济稳定的需要。为此，化解矛盾的重点大都放在新增项目上，

包括从上个世纪八十年代中期以来的大干快上上项目、强力发展乡镇企

业、三年实现国有企业解困、国有企业零资产转制、批发土地进行房地

产开发、重复建设商贸大市场等等。当这一贯性思维延续到工业园区的

开发和建设上时，攀比园区规模的现象就成为普遍，而攀比背后的实质

是，土地的贱卖、税收的倒贴、资源的浪费、环境