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教育心理学的羊圈实验

在一个心理学家安排的实验中，安排一个人站在街上抬头仰望天

空，这个时候大多数人都径直的走从他身边走过。之后安排5个人同

时抬头仰望，这个时候有4倍于上一次的人停下脚步跟着抬头看。当

安排15人同时抬头仰望天空时，几乎一半路过的人都会加入这一次

的行动。另外一位神经科学家利用核磁共振研究档人们面对群体意见

的时候脑部的活动，结果发现人们在面对群体性的不同意见时真的会

因为群体的反对而影响到自己的认知。这正是投资中常说的“羊群效

应”。

这种心理活动来源于两种不同的原因：一种是被孤立的恐惧感和

孤独感，与群体意见的不一致往往带来更大的社会压力。另外一种则

是由于与群体的选择不同而真的怀疑自己的判断。在股市中，群体作

为一个虚拟的存在却拥有真是的影响力。通过互联网的巨大放大性，

让这种力量更是排山倒海。不被群体的意见所左右需要自己的“主心

骨”，而这种主心骨的稳固和自信必须建立在学识上超越市场平均水

准之上，否则就谈不上什么理性的独立思考能力。这种“主心骨”的

能力来源主要是你对于这个公司所处的行业，发展前景，企业运营能

力的综合评估以后才能出现，否则你不可能不被大多数人影响，如果

你没有被影响大概率还是因为盲目自信，掉进了认知陷阱。———所

以提升自己破除羊群效应最有效的办法就是不断的学习提升认知，不

断的加深对自己所投资的公司的认知，才能做到“泰山崩于前，而面

不改色”。

羊群效应如果都是缺点那么肯定会被自然淘汰掉，其实羊群效应

的优势也非常明显，就是你的尝试成本很低，就像是你在非洲大草原

看到走在你前面的同伴突然扭头大喊大叫的逃跑，结果你不信邪，非

得走到他之前的位置去看看到底是什么引起的恐慌，那你大概率活不

过3次就被野生食肉动物吃掉了。所以其他人变成了你的天然危险探

测器，减少了你大量的潜在风险。所以我们在路上如果看到一群人在

往反方向跑我们大概率也会毫不犹豫的跟着跑，这部分是我们内生性

的基因，每个人都有。

羊群效应的来源跟我上次谈及低价股心理其实是一样的，我们作

为人这个物种才250万年，作为一个有文明的物种不超过1万年，在

在以前社员的课程里我说过一句话，“人类特别容易忘记自己的真实

出身”，这个出身是什么？在250万年的历史当中，有文明的历史1

万年都不到，我们作为一个文明人的历史，只有人类历史的1/250，

而我们的身体特征、心智特征，绝大部分都是在非洲大草原上形成的

——如果把我们的身心特点设想为一种业绩的话，那么这里的实际控

股人就是非洲大草原。

但我们早就忘了这一点，而且受教育程度越高，越觉得自己跟那

个在草原上直立行走，拿着一块石头艰难找食物的人，差别不只是天

渊之别——我们觉得跟他毫无关系。

事实上，他们跟我们的关系特别大：控制我们思维和行为的一个

因素，就是在差不多250万年里形成的过度反应。

黑天鹅三部曲的作者塔勒布（NassimNicholasTaleb）说：我

们自己觉得我们是理性的、审慎思考的人，尤其是当你拿到博士学位

的时候。但是，我们可以想一想，如果在丛林中遇到狮子，我们那个

擅长凡事深思熟虑的祖先，还在思考接下来该如何反应的时候，恐怕

已经成为了狮子的午餐，而他那不假思索、迅速逃命的表哥，却得以

幸存了。

很多证据表明，人类远远没有自认为的那样“遇事都会审慎思考”。

按道理来说，我们那个“遇事审慎思考”的祖先，应该更有理由活下

来，但那个道理是你想象出来的道理，在实际场景中，是那个遇到事

情不假思索就选择逃命的表哥更容易幸存下来，所以，我们都是那个

表哥的后代。

我们今天能活下来，其实是“蛮不讲理”的自然选择法则的一个

结果：把那个没心没肺、一惊一乍、遇事不过脑子的表哥留下来；把

那个深思熟虑的祖先淘汰掉。正像是我们之前经常开的一个玩笑，如

何在遇到一只狗熊的时候活下来?答案是跑的比同伴快就可以。

一个资本市场的变化瞬息万变，你到底是在依据什么做选择呢？

如果你意识不到自己交易中的心里问题我们很容易成为它们的一个

不自知的木偶。

羊群效应仅仅是投资中最为常见的一个心理弱点，实际上真实的

情况比这些要复杂的多。我个人感觉投资者应该花心思去研究行为金

融学和心理学方面的一些著作。当你学习到了相关的知识就像是迷雾

遮天蔽日的时候太阳突然升起，所有的迷雾瞬间都烟消云散了。这个

太阳就是你的认