云路股份(688190)夸克电驱2.0量产下线，非晶合金生产企业有望受益.docx

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夸克电驱2.0量产下线，非晶合金量产为核心突破 3

云路股份是行业内最大的非晶合金薄带供应商 7

盈利预测与投资评级 8

风险提示 8

图表目录

图1：主流电驱和夸克电驱性能参数对比 3

图2：夸克电驱2.0 3

图3：全球电机效率排行榜 4

图4：夸克电驱2.0电机 5

图5：夸克电驱2.0电机定子和转子 5

图6：全球电机功率密度排行榜 5

图7：全球电机转速排行榜 5

图8：夸克电驱2.0提升各类车型续航里程 6

图9：2020-2023年广汽集团新能源汽车销量 6

图10：2020-2023年广汽埃安新能源汽车销量 6

图11：2017-2023年全球新能源汽车销量 7

图12：2017-2023年中国新能源汽车销量 7

图13：云路股份非晶合金产品及下游应用领域 7

图14：2019-2024H1云路股份营业收入 8

图15：2019-2024H1云路股份归母净利润 8

夸克电驱2.0量产下线，非晶合金量产为核心突破

随着智能电动汽车时代的到来，电驱技术的重要性日益凸显，它不仅关乎车辆的加速性能、续航能力，更直接影响到用户的驾驶感受和用车成本。2023年3月，广汽埃安发布夸克电驱，电机工况效率提升至97.2%，电机最高效率达到98.5%，电机功率密度高达12kW/kg，成功突破了“小体积”和“大动力”不可兼得的矛盾。

图1：主流电驱和夸克电驱性能参数对比

数据来源：，百度

2024年8月23日，广汽埃安正式宣布其夸克电驱2.0在锐湃动力科技公司成功量产下线，标志着全球电驱技术的又一历史性突破。作为全球最高效的量产电驱，夸克电驱2.0不仅在电机效率、功率密度和转速三大关键指标上创下世界纪录，更为新能源汽车行业带来了革命性的变革。

图2：夸克电驱2.0

数据来源：，HYPTEC昊铂公众号

首先是电机效率，高达98.5%的电机效率已经无限逼近了物理极限100%的室温超导，让众多竞争对手望尘莫及。小米的电机效率虽然高达98.11%，但尚未实现量产；而华为、极氪、比亚迪和特斯拉等巨头也均被夸克电驱2.0甩在了身后。这样的效

率突破，意味着在相同电量下，夸克电驱2.0能让电动汽车行驶更远的里程，显著提升了能源利用率。

图3：全球电机效率排行榜

数据来源：，汽车之家

在电机效率的提升上，每0.1%的进步都是对技术极限的挑战。夸克电驱2.0电机效率高达98.5%，无限逼近了物理极限的室温超导状态，这得益于非晶合金材料的成功应用。

非晶合金是当今世界最先进的软磁材料，被喻为“液态金属”，其易于磁化，磁导率是普通硅钢片的20-100倍，厚度仅为标准A4纸张的1/4，仅为0.025mm，比传统硅钢片的材料厚度减薄90%，铁损下降也超过50%。此外，非晶合金材料更薄的厚度使夸克电驱2.0的定子体积进一步缩小，从而拥有更高的功率密度。基于非晶合金材料制造的电机，能够在减少能量损失的同时，大幅提升电机的效率和性能。

图4：夸克电驱2.0电机 图5：夸克电驱2.0电机定子和转子

数据来源：，百度 数据来源：，百度

其次是功率密度，夸克电驱2.0的功率密度达到了惊人的13kW/kg。这一数字几乎是行业平均水平的两倍之多，小米、特斯拉、极氪等知名品牌在功率密度上均被夸克电驱2.0远远超越。这一突破使得电驱在更小的体积内输出更强的动力，为车辆设计和性能优化提供了更多可能。

最后是电机转速，夸克电驱2.0的转速高达30000rpm。该转速同样超越了众多竞争对手，刷新了电驱的行业记录，这一转速的突破无疑让夸克电驱2.0在动力响应和驾驶体验上拥有无与伦比的优势。

图6：全球电机功率密度排行榜 图7：全球电机转速排行榜

数据来源：，汽车之家 数据来源：，汽车之家

夸克电驱2.0在电池容量不变的前提下，可续航50km-150km，相当于能效提高了4%，而新能源汽车减重200kg以上才能实现能效6%的提升。据悉，夸克电驱2.0的非晶电机重量20kg左右，预计2025年6月非晶电机将在新能源汽车实现规模化应用。夸克电驱2.0的量产标志着广汽埃安不仅在技术研发上取得了巨大成功，更成功地将这一领先技术转化为真正走向市场的创新产品。

图8：夸克电驱2.0提升各类车型续航里程

数据来源：，HYPTEC昊铂公众号

2020-2023年，广汽集团新能源汽车销量由7.77万辆增长至54.96万辆。广汽埃安作为广汽集团旗下自主品牌，主要聚焦纯电，2020-2023年新能源汽车销量由6万辆增