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货币金融学试题及答案

一、单选题

1下列有关货币总量的表述中，哪个是正确的？（）。

A．M1大于M2

B．M1与M2增长率的运动轨迹非常相近

C．美联储更关注货币总量的长期运动，而非短期运动

D．美联储很少修正它之前对货币总量的预测

【答案】C

2如果美联储遵循的是泰勒定理，它就会（）。

A．提高名义利率的幅度小于通货膨胀率的上升幅度

B．提高名义利率的幅度大于通货膨胀率的上升幅度

C．当通货膨胀率低于名义利率时，实施泰勒规则

D．当通货膨胀率高于名义利率时，实施泰勒规则

【答案】B

3优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（）。

A．优先股的机构评级通常更高

B．优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权

C．当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权

D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得税

【答案】D

4以下货币制度中会发生劣币驱逐良币现象的是（）。

A．金银双本位

B．金银平行本位

C．金币本位

D．金汇兑本位

【答案】A

5面值为100元的债券票面利率是10%，当市场利率为8%时，该债券

的理论市场价格应该是（）元。

A．100

B．125

C．110

D．1375

【答案】B

6实际利率为3%，预期通货膨胀率为6%，则名义利率水平应该近似

地等于（）。

A．2%

B．3%

C．9%

D．6%

【答案】C

7国际清偿力不包括一国的（）。

A．自有储备

B．借入储备

C．国际银行同业拆借

D．在IMF的SDR

【答案】C

名词解释：

1、β系数

答：贝塔系数（β）是指一种测定证券的均衡收益率对证券市场平均

收益率变化敏感程度的指标，用来测算某种证券或资产组合的系统风

险大小。其中，Cov（Ri，RM）是第i种证券的收益与市场组合收益

之间的协方差，σ2（RM）是市场组合收益的方差。一般地说，通常

有以下性质：①市场证券组合的β系数等于1；②如果某种证券或资

产组合的β系数也为1，那么说明该种证券或资产组合的系统风险与

整个市场的系统风险相当；③如果某种证券或资产组合的β系数大于

1，说明该种证券或资产组合的系统风险高于整个市场的系统风险；

④如果某种证券或资产组合的β系数小于1，说明该种证券或资产组

合的系统风险低于整个市场的系统风险。

2、资产定价理论

答：资产定价理论指说明证券的收益与其风险及相互之间关系的理论。

主要的理论有资本资产定价模型和套利定价模型。资本资产定价模型

诞生于20世纪60年代初期，其结论是：证券的期望收益与其贝塔系

数之间的关系是正的线性关系。套利定价模型诞生于70年代，其主

要解决的是证券收益之间的相互关系。套利定价理论假设证券的收益

是由一系列产业方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受

到某种或某些因素的影响时，两种证券的收益之间就存在相关性。通

过比较可见，虽然资本资产定价模型考虑到证券之间的相关性，但是

它并不确认引起相关性的有关重要因素。

3、期权合约

答：期权合约亦称“选择权合约”“期权合同”。它是期权交易中，

买卖双方参与交易时签订的合同，规定了买卖双方并不对称的权利和

义务。一般根据合约规定，合约卖方在买方执行期权时，有义务必须

履行合约规定，具有强制性，而合约买方有权利选择是否执行、转售、

放弃期权，不具有强制性，但为了取得这一权利，买方需要支付一定

的期权费；期权合约的内容主要包括：①期权的类型，即选择美式期

权还是欧式期权，确定在到期日前能不能交割；②交易的金融资产或

商品的种类、数量。种类包括股票、国债、商品和指数等；③保证金

比率的规定。一般只需卖方缴纳；④期权的期限和到期日。期权合约

的有效期限一般为3个月。到期日为该月的第三个星期六；⑤协定价

格与期权费。

此外，期权合约还涉及交易时间、交易方法、货币选择、结算、价格

波动幅度等方面的内容。

4、货币制度

答：货币制度指一国以法律所确定的货币流通的组织形式与流通结构，

简称“币制”。货币制度的确定，保障了本国货币制造与流动正常、

合法的程序，并使货币流通的各种构成因素结合而成统一的系统。

货币制度最早是伴随着国家统一铸造货币而产生的，根据货币制度存

在的具体形式来看，可分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度两

大类。金属货币制度又可以分为复本位制和单本位制。不兑现的信用

货币制度也称作“不兑现的纸币流通制度”。货币制度的构成要素包

括：①确定货币材料；②规定货