LCD面板短期价格有望翻转供需格局或将改变.docx

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LCD面板短期价格有望翻转供需格局或将改变

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提示:参考发布《2017-2022年中国LCD市场产销调研及十三五市场商机分析报告》尺寸增加、良率降低以及切割效率降低

参考发布《2017-2022年中国LCD市场产销调研及十三五市场商机分析报告》

????尺寸增加、良率降低以及切割效率降低,小尺寸LCD面板供需格局将被改变

?????从工艺上看,尽管柔性AMOLED相比于a-SiLCD和LTPSLCD,柔性AMOLED更适合用于全面屏手机,但受限于柔性AMOLED产能,全球的中端、低端机型的全面屏窄边框转换依然需要依赖LCD屏。

?????由于全面屏手机屏幕比例从16:9升至18:9大约增加12.5%的屏幕使用面积,且经济切割效率受到5-10%的影响,叠加异形切割等工艺环节带来的良率损失因素,从而改变了全球LCD面板的供需关系。据CINNOResearch分析师测算,仅考虑尺寸变化,如果全球手机平均尺寸从5.5英寸的16:9提升至6.0英寸的18:9,相当于新增消化一座月产能60K的6代面板产线。

?????a-Si短期内价格将会提高,大陆面板厂将会受益

?????我们强调全面屏方案是一种设计理念,因此高、中、低端机型都有对应的解决方案。从这个角度看,无论是高端的柔性AMOLED、还是中高端的LTPSLCD,或是低端的a-SiLCD都有对应的全面屏方案。

?????事实上,国产的低端机实现全面屏方案更加简单。奉行一贯“粗糙但稳定”的原则,配备a-Si面板的低端机在从16:9切换到18:9的屏幕比例过程中,将仍旧采用COG方案,甚至不需要异形切割,屏幕四角的维持放置少量的胶料提高一定抗摔性即可。抑或是索性加长手机的长度,依旧保留屏幕上下的大净空区,但屏幕比例调整至18:9,完成低配版的全面屏设计。

?????因此,我们认为HD解析度、a-Si方案的低端全面屏手机将会大量出现,从而扩大a-Si的需求。

?????从供给角度看,a-Si的供给量在减少:

?????华映于2015年11月关停其L1a的4.5代线,同时以18亿元新台币向子公司凌巨出售桃园厂4代线设备;三星在2015年底关闭了5条(L1~L5)a产线,2016年底停用7代线(L7-1),2017年内将关闭6代线和7代线(L7-2);LGD原计划16年底前关闭第3.5代、第4代和第5代LCD生产线,该计划延期到今年。LGD计划关闭LCD产线后将其转换为中小尺寸的OLED产线。

?????在供需共振的影响下,面板价格在经历从年初开始的跌价后开始反弹。5寸HDon-cell屏幕的价格在从去年最高的5美元降至年初的3.5美元后,现在又增至4.5美元,5.5寸HD屏幕也上升至4.5美元左右。根据我们了解,小尺寸面板迎来了新一轮的上涨,整体涨幅达20%,a-SiLCD面板涨势表现尤为突出,部分尺寸较底部价格最高涨幅达50%,大陆的a-Si面板供应商短期内将会获益。

?????LTPS短期价格有望触底反弹,长期供给大量增加将对LTPS和a-Si均形成价格压制

?????目前市面上的LCD基本上都靠薄膜晶体管(TFT)驱动,薄膜晶体管的主流材质有LTPS和a-Si两种。LTPS的分子结构排列整齐且有方向性,因此电子迁移率比非晶硅要高,几何尺寸较小的电晶体也可提供足够的充电能力。从份额上看,目前市场上LPTSLCD和a-Si占比接近。

2017Q2LTPS和a-Si的市场占比各约一半

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数据来源:中国统计数据库

预计LTPS和OLED的市场份额将进一步提升

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数据来源:中国统计数据库

?????LTPS在布线上比a-Si有优势,适合全面屏的窄边框要求:LTPS每个像素点分为RGB三个SubPixel,a-Si要求每个SubPixel都需要一根斜配线,但LTPS由于高充电效率可以将3个SubPixel合并一组用一根配线连接到IC上,从而减少配线数量,节约布线空间。而布线在BM区(所谓的手机屏幕左右侧“黑边”),意味着LTPS具有更窄的BM区。结合LTPS本身就在性能上由于a-Si,我们认为LTPSLCD将应用于中端机型的全面屏方案。

a-Si、IGZO、LTPS三种屏幕对比

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资料来源:整理

LTPS相比a-Si可节约布线空间

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资料来源:互联网

?????从需求端看:LTPS屏主要应用于中高端机型,例如国内品牌手机的旗舰机型,而这部分手机将会全线转向全面屏方案,从而在短期内刺激LTPSLCD价格好转。根据我们了解,5.5寸LTPSFHD屏手机向18:9切换过程中,屏幕尺寸将切换为

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