中关村区块链安全研究院联席理事长杨帆：央行发行国家数字货币战略需定位于全球竞争.docx

?

?

中关村区块链安全研究院联席理事长杨帆

央行发行国家数字货币战略需定位于全球竞争

?

?

1月15日，在易趣財经、一本区块链、《金融理财》杂志社主办的第十届金融创新与发展论坛——“破界·融合区块链与数字金融高峰会”上，微众银行分布式商业科技发展部副总经理、微众银行区块链负责人范瑞彬指出，区块链通过开源可以把黑盒子打开，大大降低从业者的技术门槛和心理门槛。范瑞彬表示，微众银行最初做联盟链开源时相当于进入一块“无人区”，此后越来越多人加入到这一领域，联盟链开源得也越来越多，这是一个非常好的现象。

以下为杨帆大会演讲实录：

大家看PPT表格已经显示出：到目前为止，“全球数字货币均衡的大格局”以及全球所有数字货币的具体市场情况，由于时间关系，就不再赘述其具体内容。但可能要强调的是：一是，在当前金融危机已进入箫条时期，人们特别期望金融货币创新有所突破，更期望数字货币走向稳定。由此前两年全球稳定币在数字货币发展趋势中比较旺盛；二是，2019年欧洲央行对稳定币原来持谨慎态度，今年则在发生了根本性积极的改变。三是观察并分析上表，截止到目前，全球法币和非法币均衡比为2.5%，而央行和非央行数字货币均衡比为0.13%。由此是否可以推出，未来数字货币法币与非法币发展规模的均衡，法币发展的空间还有很大。按照2.5%当前法币和非法币的均衡比看，意味着至少全球需要38个国家发行数字法币，才能达到2.5%均衡比，而目前还只有20多个国家拟发行数字法币，所以2020年为央行数字法币元年，超级热点年一点不奇怪。当然不知道我用这个比例恰不恰当，推导陈述是否合理并不重要，重要的是，时至2020年，中国、欧盟、美国三大央行各自对未来的数字经济、数字金融与数字法币的观点和态度基本趋同，均衡格局基本形成。虽然欧盟偏重于B端，中国偏重于C端。但欧洲央行和中国人民银行拟发行的数字货币有些内容相近。美联储和Libra有些观点更接近。到2020年发展均衡格局是，各国央行对数字货币的态度变化更加明显。私人数字货币受到更多狙击。以及稳定币到底在什么样条件下才能趋于稳定？还有不少问题都值得未来数字货币金融行业深入探讨。

关于法币和非法币博弈的大框架。虽然比特币最早产生，但直到Libra出现之前，比特币虽然给全球、给社会产生了很大冲击，但对各国政府和央行来说应该是还没有太大的震动。真正对政府和央行造成很大震动的是Libra出来以后，Facebook7亿用户足以影响任何一家央行及其法币，乃至改变全球数字货币法币与非法币均衡的大格局。所以2020年真正被称之为央行数字货币的元年，由此也带来法币和非法币数字货币大博弈的时代。

在此。需要讨论一个问题是，作为央行，发行数字货币的目的究竟是为什么呢？

客观可以看到的是，虽然数字货币一定是人类发展正确的选择，但截止到目前，各国央行发行数字货币更多地还是被迫发行，其中除了英国央行，包括非洲拉美的乌拉圭、委内瑞拉几家很小的央行之外。包括法币和非法币博弈的基础又是什么？除了绝对价值尺度以外，现金大幅度减少应该也是央行发行数字货币的另一个积极动因。

作为央行形成数字货币博弈的框架，至今总体来说还不健全。首先新世纪央行是否需要为有效实施货币政策去博弈？是为实施国家货币政策服务，还是为实施全球货币政策服务，还是为独立的、纯粹的、金融市场及货币政策服务？即使这三个点的均衡及博弈也值得各家央行去深入探讨。每家央行在发行自己的数字货币时，对未来在货币政策影响方面所选取的基点应该是不同的，但未来10年、20年。哪怕30年是否会趋同？

其次，现有非法人数字货币多依靠计算机算法发行，由此靠算法发行出来的比特币自然不由央行说了算，但最终得由社会共识说了算，那么深入探讨有可能问题在哪呢？难道美联储发行美元，全球规模大的国家发行的法币就不由算法说了算、不由模型说了算？自从布雷顿森林条约体系解体，美元和黄金脱钩以后，美元还是实体货币吗？难道不由一定的算法及模型去发行货币吗，难道不是也变成了虚拟货币吗？包括人民币也不能例外！

核心问题是，即使是数字货币央行发行后所产生的内部博弈是否都考虑成熟了？商业银行把数字货币变成替代货币能够持续有效争取存款吗？央行发行数字货币，特别是中国人民银行发行数字货币意在M0，那到底是跟谁博弈？未来一旦由此产生系统性金融风险，涉及到金融稳定和消费者保护，由谁对可能产生的系统性风险负直接责任？这也存在博弈。至少到现在为止各国家央行对数字货币虽然表示了强烈兴趣，但仍然还没有出现真正有影响的数字货币。比如在国内虽然新闻已经炒得很热，但中国人民银行到现在为止，还没有一个具备法律地位的官员，公开对全球宣布我们央行的数字货币一定在什么具体时间公开发行，一定要怎么发行。IMF对央行发行数字货币有一个初步判断及结论，确实值得大家深入探讨！

具体讲一讲已经