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电商企业的并购动因及财务风险

摘要：随着经济的蓬勃发展，希望通过并购活动实现企业经济实力增强扩大

企业规模的企业越来越多。但是，并购案例中成功的案例在我国并不多，企业正

确及时的分析并购活动所存在的财务风险并提出可行性建议将直接影响该次并购

活动是否能获得成功。因此，研究企业并购中出现的财务风险，真正探究财务风

险的类型以及形成的原因，才能更好地控制财务风险，对我国并购的成功及以后

的发展具有重大意义。

关键词：电商企业，企业并购，并购动机，并购风险

一、前言

各种各样的财务风险都存在于我国各个层面的并购活动中，主要包括价格评

估风险、支付风险，以及财务整合风险。对于企业来说，及时发现并规避在并购

中存在的财务风险十至关重要的，倘若没有及时的发现风险或者对风险进行一个

处理，不仅会影响本次并购的进度，更是会对企业的财务产生一定的影响，甚至

还会导致企业的经济运转产生问题。因此，对于企业并购中财务风险进行分析与

研究是具有一定现实意义的。在当今网络时代，由于网络经济的蓬勃发展，电子

商务公司面对行业的剧烈竞争，公司很难通过自我成长来快速壮大。要想掌握市

场份额和话语权，收购是一个优选战略。收购的核心目的就在于取得其他公司的

所有权，经过收购，公司可以掌握新业务上的关键技术，减少耗费大量的成本进

行技术的研发，增加公司的规模效应，增加竞争力，减少生产成本，从而增强公

司的竞争力和对抗市场挑战的实力。

二、并购动因分析以及财务风险分析

（一）基于新零售的战略布局

从新的零售概念提出到现在，新零售领域已经步入发展中场，餐饮成为了在

零售业发展战略领域中的重要环节，其口碑起到了重要的角色。随着口碑逐渐

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成为支付宝用户的生活内容入口，而饿了么在此之前就与口碑存在合作关系，促

进新零售进行合理布局，新零售则能够抢占线下流量，所以二者合并可以促使效

应最大化。而饿了么最频繁使用的本地生活业务是外卖业务，再结合口碑大数据

技术支持线下餐厅到门店业务，将对生活业务做出全方位扩展。我国餐饮业及外

卖行业发展迅速.增速在两位数水平，2018年依然以10%的速度增长。饿了么并

购百度外卖之后，线下餐厅外卖用户市场上一直居于领先。而且，饿了么还通过

大数据分析对骑手派单物流过程做出了智慧计算，基于AI的本地智慧化物流配

送将是饿了么未来发展的战略重点，而这一目标也和战略规划正好贴合。

(二)应对行业竞争压力

在并购之后，可以依仗雄厚财力和广泛市场提高自身的地位和能力，不仅获

得了资金流，同时也扩充了自身的用户群体。这样一来，在行业的地位有所上升，

并且在同行业之中的核心竞争力不断提高，从而能够非常有效的缓解行业竞争的

压力。另外，虽然目前在行业中具有举足轻重的地位，占领了很大一部分的市场，

自身具有比较广泛的用户群体和规模，但是同遍布世界各地的业务相比还是相差

甚远，倘若能够通过并购获得客户群体，规模将得到大幅度的提升。增强规模效

应，也就意味着收益能力会有所增加，行业竞争能力有所提高，自身核心竞争力

与日俱增。

三、财务风险管控建议

(一)谨慎地选择并购的目标

收购方必须在并购之前对目标公司开展充分研究。具体措施包括:首先，组

织一个研究团队，对目标公司的经营、财政、法规、税收等方面展开研究，搜集、

分析、评估研究所得信息，为最后判断奠定基础。第二，强化对公司财务报告真

实性的审查，由于被收购企业的主要经营者极有可能隐匿公司的主要财务数据资

料，因此降低了公司财务报表的真实性，并尽量查明公司尚未进行公开的财务报

告明细信息，因