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居民收入、利率和通货膨胀率对居民存款的

影响-计量经济学论文-经济学论文

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1、引言

众所周知，在核算国内生产总值时消费是一项很重要的因素，

而居民储蓄行为又和消费关系紧密，它们总是此长彼消。因此，居民

储蓄额的高低对于一国的经济增长、投资和居民的生活等方面都有着

不同程度的影响。改革开放以来，我国居民的储蓄额迅速增长，而高

速增长的居民储蓄对于我国经济的进一步发展有着一定的负面影响。

对此，国家相继出台了一系列积极的财政政策和货币政策，以刺激国

内消费和投资需求，扩大内需，分流储蓄，刺激经济增长。但是近几

年来，我国存在着一定程度的通货膨胀，因此国家又采取了一系列的

政策，例如提高贷款利率和存款利率，提高法定准备率等。这其中的

存款利率就是针对于储蓄存款而定的。

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为此，我国有很多学者建立了诸多的储蓄模型来分析各因素

对居民储蓄的影响程度。例如:南开经济研究所的刘巍、徐颖在《对

我国居民储蓄存款影响因素的实证分析》一文中，研究了个人可支配

收入、通货膨胀率、银行存款利率和证券收益率四个因素对居民储蓄

的影响大小，得到收入与通货膨胀率对其影响较大，而存款利率影响

较弱，证券收益率极弱的结论;暨南大学的谭政勋在《居民储蓄存款

变化影响因素分析》一文中，分析了存款变化的影响因素，得出了居

民消费支出、房地产投资、金融投资收益及渠道的变化对储蓄存款的

增长产生了重要影响的结论;安徽财经大学的孙丽在《我国城乡居民

储蓄存款影响因素分析》一文中，探讨了影响居民储蓄存款的主要因

素，并得出人均可支配收入和名义利率是影响储蓄存款的最主要因素

的结论。在这些文章中分析的影响因素不尽相同，得出的结论差异也

比较大。所以，如何建立起一个更加完善的居民储蓄存款模型，对于

我国居民的储蓄问题和国家如何进一步发展经济的问题，具有十分重

要的现实意义。

2、理论分析

居民储蓄存款的影响因素有很多，但最为重要的是居民收入、

利率和通货膨胀率。

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(1)收入是理论上决定居民储蓄的最主要因素。在凯恩斯经济

理论中，他认为人们的储蓄绝大部分是取决于收入的。人们取得收入

后，首先必须满足必须的消费，然后才能谈得上储蓄。在收入较少的

情况下，为维持基本生存所需要的基本消费尚且不能得到很好的满足，

即使其它因素再有利，人们也无法增加储蓄。所以，建立的模型中，

储蓄款应该与居民收入是正向关系。

(2)利率也是对储蓄一个不可忽视的因素。在古典经济学中，

利率和储蓄的关系是正方向变动的。

但现代经济理论认为利率对储蓄有着双重作用，即利率的变

动对储蓄具有收入效应和替代效应两个方面的影响。如果利率上升，

人们放弃现在部分消费，进行储蓄，则在未来就可以得到更多的货币，

因而，利率越高，就更倾向于鼓励储蓄，这就是提高利率的替代效应;

但同时，较高的利率也增加了将来的利息收入，人们只需要较小的本

金储蓄，就能增加未来的货币。这又会鼓励人们减少储蓄，这就是提

高利率的收入效应。提高利率对储蓄最终影响要取决于替代效应与收

入效应