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尽职调查的财务关注要点

一、IPO财务尽职调查要点:

我们通常所做的IPO财务尽职调查就是在项目开始之前,找出企业财务核算、内控管理方面与现行IPO制度要求的差距,以便企业整改与完善,也就是我们判断就是否承接项目的依据,与其它类型的尽职调查目标有明显不同。因此,我们在调查的策略、方法以及报告成果方面也有很大不同:在策略上力求简单、全面、高效;方法上主要以访谈、分析与查阅文件为主,不做测算、归集统计等;报告成果不要太长,反映问题要点、达到目标就好。

无论行业如何,以下几点就是要注意的:

1、历史沿革。注册资本就是否依法缴足,就是否有抽逃出资、虚假注资以及其她不规范事项等;

2、近三年来公司就是否在同一管理层、同一业务模式下运营;如果有变化,有多大变化？简要分析该业务模式的持续性;

3、关联方往来与关联交易比重有多大,就是否构成依赖;

4、坚决杜绝同业竞争;

5、公司就是否有独立的生产、供应、销售系统,具有直接面向市场独立的经营能力。

6、就是否与期控股股东在人员、资产、财务分开,机构、

业务独立,各自独立核算,独立承担责任与风险;7、访谈了解公司内控五要素的执行情况;

8、收入就是否按照会计准则确认,了解即可,不需要测算出来,要测算也就是公司自己测算;

9、收入成本就是否配比,三年来毛利率分产品简单对比;不配比的说明现象、原因即可;

10、各项费用及其明细三年来的发生情况,说明重大变化的原因;

11、资产的权属就是否完整？各项折旧、摊销、减值就是否完善;只需大致测算与估计;

12、近三年来前十大的供应商与客户及其变化情况;

13、往来及其账龄、减值做初步了解与分析,就是否存在大幅减值的可能;

14、特别关注其她重大往来,有必要的话,必须查明细账与原始单据;

15、重大负债要阅读主要条款,或有负债一定要通过查阅贷款卡、企业信用报告以及阅读重大发生往来明细等,必要时追查原始凭证;

16、访谈未决诉讼;

17、就是否涉及环保问题;

18、对五险一金等社保问题做概述;

19、税收记录就是否正常;

20、募集资金投向的可行性的初步判断二、财务尽职调查工作主要关注点

1、股权问题:中小型高科技企业在股权问题上通常存在股权单一,股本较小、股本结构不理想。

2、资产问题:资产规模偏小,资产结构不合理,有形资产较小,无形资产较多,流动资产不足。也就就是我们通称的“轻资产”。

3、财务问题:规范与监督,这就是我们在实际调查中发现比较棘手的问题。主要表现在缺乏健全的财务制度;缺乏合格的财务人员;缺乏有效的财务管理手段;财务内控不健全。应重点核实企业的资产与负债情况,厘定净资产以及利润的真实性。对企业存在的问题要完整的揭示,避免风险。

4、团队建设:创业团队单薄,骨干队伍不稳定,员工激励机

制未形成,企业文化建设空白。

5、市场营销模式:缺乏大量的合格的营销人员,缺乏健全的市场销售网络,宣传与市场推广策略不清晰,营销模式问题,销售与货款回笼不畅。

6、今后发展目标定位问题:缺乏明确的长远的发展目标,缺乏明确细分的企业定位。

三、财务尽职调查报告撰写总结

1、综合来瞧,尽职调查就是一个要求比较高的工作,运用到

财务分析、审计等知识,需要调查人员耐心细致的工作与对于细节的关注。

2、财务尽职调查报告与审计报告不同,它侧重在调查企业前3年与最近一个月的财务情况,充分揭示其存在的风险与问题。根据上市管理办法的规定调查企业的历史沿革、改制与设立、重大股权变动与主要股东、生产销售、研发、同业竞争与关联交易、高管人员、组织结构与内部控制调查、财务与会计调查、财务比率分析、盈利预测等情况。

3、其中对财务与会计的调查,应对经注册会计师审计或发

表专业意见的财务报告及相关财务资料的内容进行审慎性核查。核查时不仅需关注会计信息各构成要素之间就是否相匹配,还需关注会计信息与相关非会计信息之间就是否匹配。

4、计算调查单位的各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率、每股收益等,分析其各年度盈利能力及变动情况,分析利润结构与来源,判断盈利能力的持续性。

5、计算各年度资产周转率、存货周转率与应收帐款周转率等,结合市场发展、行业竞争状况、企业生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况,分析各年度营运能力及变动情况,判断经营风险与持续经营能力。

6、计算资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等,结合现金流量状况、授信额度、表内负债、表外负债及

或有负债等情况,分析企业各年度偿债能力及变动情况,判断

偿债能力与偿债风险。通过以上比率分析,与同行业可比公司的财务指标比较,综合分析企业的财务风险与经营风险,判断财务状况就是否良好,就是否存在持续经营问题。

7、对财务各个科目的调查,销