2024年5月报:紧抓本轮大宗品供应周期.pdf

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**本本月重点月重点||有有色色与与新新材材料料

本月回顾:5月,沪深300指数上涨1.9%;有色金属指数下跌0.68%,工业金属上涨1.4%,能源金属下跌4.0%,贵金属指数上涨4.0%;基

础化工指数下跌1.5%,石油化工指数下跌1.6%,煤化工指数下跌0.04%,磷化工上涨2.4%,氟化工下跌2.6%,半导体材料指数下跌2.4%。

展望后市:贵金属:全球去法币化趋势渐进,长期美元储备货币地位或被逐步削弱,持续看好黄金法币替代属性的凸显;

工业金属:全球资本开支增速下行趋势下,原料供应延续紧张态势,看涨逻辑不变,静待基本面回暖;

能源金属:供应扰动推动成本中枢上移,成本支撑下能源金属下方空间有限;

稀土:短期供应相对宽松,长期供应以稳为主,后市静待需求逐渐回暖;

原油:石油美元协议不再续签,长期逻辑下石油美元或逐步脱钩,短期旺季之下原油供需改善预期偏强;

磷化工:磷矿供应偏紧,原料成本支撑强劲,关注三季度磷肥备肥旺季启动下的需求释放情况;

氟化工:萤石供应紧张局面难改善,以旧换新政策驱动消费品存量置换需求释放,供需两端支撑制冷剂价格高位。

有色金属相关指数累计涨跌幅化工材料指数累计涨跌幅

贵金属工业金属能源金属有色金属沪深300石油化工指数煤化工氟化工化纤指数磷肥及磷化工半导体材料

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