供应链上下游活动趋于活跃助推景气指数，补库存带动仓储需求提升.docx

目录

一、行业整体：物流景气活跃度提升，物流需求恢复加快，核心分项指数全面上升 1

二、仓储供应链：中小企业PMI重回扩张区间，全国仓储数据表明整体呈现供大于求的现状 2

三、运输：公路货运春节后运量和车流量快速回到正常区间但运价调整，航空货运仍然保持货量修复 6

风险分析 9

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一、行业整体：物流景气活跃度提升，物流需求恢复加快，核心分项

指数全面上升

1、2024年3月份中国物流业景气指数为51.5%，较上月提升4.4个百分点

总体来看，3月份，复工复产加速推进，供应链上下游活动趋于活跃，企业预期总体乐观，一季度物流运行实现平稳向好开局。后期来看，国家将在扩大内需、稳定投资、提振外贸等方面出台相关措施，形成政策组合拳，工业制造、交通运输和消费品领域以旧换新市场需求进一步释放，围绕信息通信电子、新能源、装备制造、汽车制造、绿色低碳等领域的专业化物流新质生产力将稳步形成，物流运行全年向好具备坚实基础。

图表1：中国物流业景气指数LPI为51.5 图表2：LPI分项指数全面上升

中国物流业景气指数(LPI，%) 业务量指数（%） 新订单指数（%） 业务活动预期指数（%）

65 70

5551.550

55

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55.3

51.5

资料来源：中国物流与采购联合会， 资料来源：中国物流与采购联合会，

2、主要分项指数全面上升，其中业务总量指数、新订单指数、库存周转次数指数回升明显。

业务总量指数：大幅回升

3月份，业务总量指数为51.5%，环比回升4.4个百分点，一季度业务量总量指数均值比上年同期提高0.3个百分点。其中，在居民消费和商贸物流领域，实体商超零售需求恢复性增长，带动商贸流通加快，快消品零担运输和电商快递业务量明显增长。道路运输业、邮政快递业业务总量指数环比回升4.7和3.7个百分点。

新订单指数：保持扩张态势

3月份，新订单指数为53.4%，较上月回升1.2个百分点，其中中部和西部地区新订单指数分别回升2.5和

1.1个百分点。

业务活动预期指数：增长预期保持稳定

3月份，业务活动预期指数为55.3%，今年以来连续2个月保持高景气区间，企业对未来发展保持乐观预期。

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二、仓储供应链：中小企业PMI重回扩张区间，全国仓储数据表明整体呈现供大于求的现状

1、制造业PMI：指数重返景气区间，宏观经济回升向好

2024年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.