跨国公司经营与管理(第四版)第02章跨国公司的对外直接投资.pptxVIP

02跨国公司的对外直接投资

学习目标第一节对外直接投资概述第二节对外直接投资的动机第三节对外直接投资的影响因素第四节案例——德国拜耳公司的国际投资之路关键术语复习思考题

上节课内容回顾上节课重点介绍了跨国公司基础知识；主要包括跨国公司定义、类型、特征、衡量指标、形成与发展；重点掌握跨国公司定义、特征。

本节课前问题跨国公司对外投资的方式有哪些？一是跨国公司对外间接投资；二是跨国公司对外直接投资。后者是本节课的讨论重点。

重点掌握跨国公司对外直接投资的定义、分类；掌握对外直接投资的动机、特征、资金来源；了解对外直接投资的动机、影响因素。

第一节对外直接投资概述一、对外直接投资的定义二、对外直接投资的基本类型三、对外直接投资的资金来源

一、对外直接投资的定义对外直接投资有多种不同定义，各国或地区在具体操作时也有所不同。国际货币基金组织给对外直接投资下的定义是：“一国投资者为获得持久利益而在其他国家进行的长期投资。对外直接投资者的目的是在国外企业的管理中施加显著影响。”美国商务部的定义是：“对外直接投资指某一个人在某一国家对位于另一国家的企业具有持续性的利益或某种程度的影响。”英国学者约翰·邓宁（JohnH.Dunning）：“一个企业在其母国以外进行的投资，这种投资包括资本、技术、管理技能、进入市场的优势以及企业家声誉。投资者对投资资金的动用有控制权。”综合上述定义，对外直接投资（foreigndirectinvestment，FDI）是指投资者为了在国外获得长期的投资效益并拥有对企业或公司的控制权和经营管理权而进行的在国外直接建立企业或公司的投资活动，其核心是投资者对国外投资企业的控制权。

二、对外直接投资的基本类型1.绿地投资2.跨国并购3.其他类型

（一）绿地投资绿地投资（greenfieldinvestment）即创建新企业，是指跨国公司等投资主体在东道国境内依照东道国的法律法规设置的部分或全部资产的所有权归外国投资者所有的企业。其包括以下三种形式：1.独资企业2.合资企业3.合作经营企业

（一）绿地投资独资企业含义：独资企业是指外国投资者依照东道国法律法规，在东道国境内创立的全部资本为外国投资者所有的企业。特点：外国投资者对该新建企业拥有全部控制权

（一）绿地投资2.合资企业含义合资企业是指跨国公司与东道国企业按照当地法律法规在其境内共同投资、共同经营的企业。特点这种方式既可以集中国内外双方企业的经营优势，又可以分散投资风险，是目前最为普遍的投资方式。合资企业即股权式合资企业（equityjointventure），是指由两个或两个以上国家的投资者依照东道国法律法规联合起来，由各投资者提供资金、设备、技术知识，共同经营的以营利为目的的企业。它拥有独立的法人，负有一切法律责任，主要采用合资经营的股份有限制。

（一）绿地投资3.合作经营企业含义合作经营企业是一种合伙制企业，是指由跨国公司和东道国投资者依据东道国有关法律法规以各自的法人身份共同签订合作经营合同，在合同中明确规定合作各方的投资条件、经营方式、收益分配以及责任风险，投资各方的权利和义务完全依赖合同，而非股权。

（一）绿地投资（1）组织管理模式不同合作经营企业的组织结构松散，没有一个统一的组织管理机构，管理方式比较灵活；合资企业则具有统一的组织管理机构，管理方式通常实行的是董事会领导下的总经理负责制。（2）责任风险不同合作经营企业没有安排股权比例，各投资方的权利和义务完成依靠合同约束，合同完成即意味着合作关系终止；在合资企业中，各投资者有明确的股权比例安排，各投资方依股权比例享有权利，承担风险。（3）纳税人不同在合作经营企业中，各投资方依照所在国的不同税法分别纳税；合资企业则依照所在国的税法统一缴纳企业所得税。（4）收益分配方式不同在合作经营企业按合同规定进行收益分配，分配方式比较灵活；合资企业按注册资本中各投资方的出资比例分配企业利润

（二）跨国并购跨国并购（cross?bordermergerandacquisition）是指涉及两个以上国家或地区的企业间的合并和收购，包括外国企业与境内企业合并；收购境内企业的股权达10%以上，使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业（UNCTAD，2000）。换一个角度来讲，跨国并购就是外国投资者通过一定的程序和渠道，购买东道国企业的股票并达到一定比例，从而拥有对该企业进行控制的股权。

（三）其他类型除去上文中对外直接投资的两种基本类型，对外直接投资还可以依据其他标准进行分类。1.按子公司和母公司的经营方向是否一致（1）横向型投资（2）垂直型投资（3）混合型投资2.按投资者是否参与股权按投资者是否参与股权，可以将对外直接投资划分为：（1）股权投资（2）非股权投资

1.按子公司和母公司的经