20240316-浙商证券-乘用车座椅行业深度报告：汽车座椅国产化、平台化、外包化，全面利好国产供应商.pdf

证券研究报告

汽车座椅国产化、平台化、外包化，全面利

好国产供应商

——乘用车座椅行业深度报告

行业评级：看好

2024年3月16日

分析师邱世梁

邮箱qiushiliang@

证书编号S1230520050001

摘要

1、乘用车座椅量稳价升，2025年国内市场规模达951亿

•全球汽车年产量维持8000万辆的高水平，乘用车座椅需求量随汽车产量同比上升。而乘用车座椅结构复杂，搭载多功能趋势

促进座椅单价提升。量稳价升趋势下预计2025年国内市场规模951亿元，2020到2025年汽车座椅市场复合增速在3.7%左右。

2、座椅成为智能座舱底座，是整车厂的必争之地，Tier1头部供应商均为外资，CR6达79%

•座椅已成为整车的差异化卖点，向舒适化、高安全、轻量化持续演进，是汽车智能化趋势下整车厂的兵家必争之地。

•汽车座椅供应体系严格，认证/技术/资金/管理铸就高竞争壁垒。全球座椅市场Tier1呈外资主导格局，2021年CR6达79%。

95%

3、行业趋势：国产化、平台化、外包化，全面利好座椅国产供应商

添加标题

•国产化：当前，合/外资座椅总成商主导国内整椅市场，零部件供应商多为国产厂商。座椅国产替代加速推进，国产Tier2发

起挑战，继峰股份、天成自控等整椅产品已突破大量客户。

•平台化：从整车厂到供应商，座椅开发全面平台化，座椅供应商毛利有望提升。

•外包化：整车厂专注整车研发，零部件厂商延伸至承接整车厂开发要求，叠加整车厂有动力引入外部供应商降本增效，座椅

供应商迎来新机遇。

4、推荐与关注标的

•上海沿浦：座椅骨架龙头，骨架技术与客户储备为基，进军座椅总成。

•继峰股份：全球汽车座椅潜在龙头，与格拉默整合加速。

•天成自控：工程商用车座椅龙头，乘用车业务未来可期。

•新泉股份：内外饰并举，Tier1汽车饰件供应商。2

风险提示

1、行业竞争加剧：行业竞争加剧可能导致新能源整车和零部件市场格局恶化。

2、宏观和政策环境恶化：国际宏观环境的恶化或海外政策恶化可能给行业发展带来不利的影响。

3、原材料价格波动：汽车座椅骨架等多个零部件涉及的金属原材料属于大宗商品，上游价格波动将对企业利润产生较大影响。

4、第三方数据偏差风险：本文基于公开数据和信息进行分析研究，存在数据偏差风险。

3

01乘用车座椅量稳价升，20-25年CAGR

3.7%

02智能座舱底座，外资主导Tier1，CR6

目录达79%

行业趋势：国产化、平台化、外包化，

CONTENTS03

全面利好座椅国产供应商

04推荐与关注标的

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01乘用车座椅量稳价升，