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试卷科目：资考试资

期货从业资格考试期货投资分析(习题卷11)

第1部分：单项选择题，共48题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。

1.[单选题]5月，沪铜期货10月合约价格高于8月合约。铜生产商采取了“开仓卖出2000吨8月期铜，同时开仓买入

1000吨10月期铜”的交易策略。这是该生产商基于（）作出的决策。

A)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

B)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

C)计划8月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过小

D)计划10月卖出1000吨库存，且期货合约间价差过大

答案:C

解析:期货合约间价差过小(低于仓储成本〕，故未来远月合约涨幅应高于近月合约。

2.[单选题]在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈()变动。

A)正相关

B)负相关

C)不相关

D)同比例

答案:B

解析:如果现货价格波动不大，基差卖方通常需将升贴水的报价与期货价格涨跌相联系：在买方叫价交易中，当期货价

格涨了，升贴水报价就下降一些，期货价格跌了，升贴水报价就提升一点；而在卖方叫价交易中，当期货价格涨了，升

贴水报价就提升一点，期货价格跌了，升贴水报价就下降一些，目的是为了保持期货价格加上升贴水与不变的现货价格

之间相匹配，使基差买方易于接受升贴水报价。

3.[单选题]若采用3个月后到期的沪深300股指期货合约进行期现套利，期现套利的成本为20个指数点，则该合约的无套

利区间()。

A)[2498．75，2138.75]

B)[2455，2545]

C)[2486.25，2526．25]

D)[2505，2545]

答案:A

解析:

4.[单选题]()是指模型的误差项间存在相关性。

A)异方差

B)自相关

C)伪回归

D)多重共线性

答案:B

解析:

5.[单选题]总需求曲线向下方倾斜的原因是()。

A)随着价格水平的下降，居民的实际财富下降，他们将增加消费

资考试资题卷111/20

试卷科目：资考试资

B)随着价格水平的下降，居民的实际财富上升，他们将增加消费

C)随着价格水平的上升，居民的实际财富下降，他们将增加消费

D)随着价格水平的上升，居民的实际财富上升，他们将减少消费

答案:B

解析:货币的名义价值是固定的，一元钱总是值一元钱。但货币的真实价值并不固定，如果物品与劳务的物价水平下降

，一元钱的真实价值或者说一元钱的购买能力会提高。因此，物价水平的下降提高了货币的真实价值，使人们觉得比以

前“富有”了，这会使人们对物品与劳务的需求量增加。相反，物价水平的上升降低了货币的真实价值，使人们觉得比

以前“贫穷”了，这会使人们对物品与劳务的需求量减少。

6.[单选题]CFTC持仓报告的长期跟踪显示，预测价格最好的是()。

A)大型对冲机构

B)大型投机商

C)小型交易者

D)套期保值者

答案:A

解析:长期跟踪显示，大型对冲机构与大型投机商能够较好地预测价格，而小型交易者为最差；大的对冲机构一贯好于

大型投机商，但大型投机商的预测结果在不同的市场中差异较大。

7.[单选题]在其他条件不变的隋况下，某种产品自身的价格和其供给的变动成()变化

A)正向

B)反向

C)先正向后反向

D)先反向后正向

答案:A

解析:一般说来，在其他条件不变的情况下，一种商品的价格越高，生产者越有利可图，提供的产量越大相反，商品的

价格越低，生产者提供的产量就越小。

8.[单选题]假设当前欧元兑美元期货的价格是1.3600（即1欧元=1.3600美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位

是0.0001点，那么当前合约价格每跳动0.0001点时，合约价值变动（）。

A)12.5美元

B)12.5欧元

C)13.6欧元

D)13.6美元

答案:A

解析:合约价格每跳动0.0001点时。合约价值变动0.0001*125000=12.5（美元）。

9.[单选题]7月中旬，该期货风险管理公司与某大型钢铁公司成功签订了基差定价交易合同。合同中约定，给予钢铁公

司1个月点价期；现货最终结算价格参照铁矿石期货9月合约加升