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试卷科目：资考试资

期货从业资格考试期货投资分析(习题卷20)

第1部分：单项选择题，共48题，每题只有一个正确答案,多选或少选均不得分。

1.[单选题]下列不属于升贴水价格影响因素的是()。

A)运费

B)利息

C)现货市场供求

D)心理预期

答案:D

解析:影响升贴水定价的主要因素之一是运费。各地与货物交接地点的距离不同导致了升贴水的差异。另外，利息、储

存费用、经营成本和利润也都会影响升贴水价格，买卖双方在谈判协商升贴水时需要予以考虑。影响升贴水定价的另一

个重要因素是当地现货市场的供求紧张状况。当现货短缺时，现货价格相对期货价格就会出现上涨，表现为基差变强

；反之则表现为基差变弱，从而影响升贴水的报价和最终定价结果。

2.[单选题]在保本型股指联结票据中，为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金，零息债券与投资本金的

关系是（）。

A)零息债券的面值投资本金

B)零息债券的面值投资本金

C)零息债券的面值=投资本金

D)零息债券的面值≥投资本金

答案:C

解析:在保本型股指联结票据中，零息债券的面值等于投资本金，从而保证了到期时投资者回收的本金不低于初始投资

本金，这就是保本结构。

3.[单选题]某保险公司打算买入面值为1亿元的国债，但当天未买到，希望明天买入。保险公司希望通过国债期货规避

隔夜风险。已知现券久期为4.47，国债期货久期为5.30，现券价格为102.2575，国债期货市场净价为83.4999，国债期

货合约面值为100万元，则应该____国债期货合约____份。（）

A)买入；104

B)卖出；1

C)买入；1

D)卖出；104

答案:A

解析:保险公司担心债券价格上涨，应买入国债期货合约，应买入的国债期货份数＝（1.022575亿

×4.47）/（83.4999万×5.3）≈104（份）。

4.[单选题]在宏观经济分析中最常用的GDP核算方法是()。

A)支出法

B)收入法

C)增值法

D)生产法

答案:A

解析:GDP核算有三种方法，即生产法、收入法和支出法，分别从不同角度反映国民经济生产活动成果。支出法是从最终

使用的角度衡量核算期内产品和服务的最终去向，包括消费、资本形成、政府购买和净出口四部分，是最常用的GDP核

算方法。

5.[单选题]点价交易是大宗商品现货贸易的一种方式，下面有关点价交易说法错误的是（）。

A)在签订购销合同的时候并不确定价格，只确定升贴水，然后在约定的“点价期”内以期货交易所某日的期货价格作为

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点价的基价，加上约定的升贴水作为最终的现货结算价格

B)卖方让买方拥有点价权，可以促进买方购货积极性，扩大销售规模

C)让渡点价权的一方，通常需要用期货来对冲其风险

D)点价交易让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可以放弃

答案:D

解析:D项，二次点价是让拥有点价权的一方在点了一次价格之后，还有一次点价的机会或权利，该权利可以行使，也可

以放弃。

6.[单选题]交易量应在()的方向上放人。

A)短暂趋势

B)主要趋势

C)次要趋势

D)长期趋势

答案:B

解析:辨认主要趋势中的三阶段走势时，通常需要与交易量进行相互印证，交易量应在主要趋势的方向上放大。

7.[单选题]标的资产为不支付红利的股票，当前价格SO。为每股20美元，已知1年后的价格或者为25美元，或者为

15美元。计算对应的2年期、执行价格K为18美元的欧式看涨期权的理论价格为（）美元。设无风险年利率为8％，考虑

连续复利。

A)0．46

B)4．31

C)8．38

D)5．30

答案:D

解析:

8.[单选题]相对关联法属于()的一种。

A)季节性分析法

B)联立方程计量经济模型

C)经验法

D)平衡表法

答案:A

解析:识别某个期货品种价格季节性走势的常用方法是计算季节性指数，即利用统计方法计算出预测目标的季节性指数

，以测定季节波动的规律性。季节性图表法和相对关联法是其中两种最基本的计算方法。@##

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