美国电动车行业专题报告：群雄逐鹿，渗透率提升前景可期.docVIP

美国电动车行业专题报告：群雄逐鹿，渗透率提升前景可期

1.电动车蓬勃发展，美市场空间广阔

1.1.销量持续增长，渗透率持续提升

新能车渗透率明显提升。主要受益于新能源汽车技术进步及成本降低、充换电基础设施不断完善、政策支持等因素，全球新能源汽车销量持续增长、渗透率持续提升。据MarkLines统计，中美等14个国家电动车销量占全球电动车销量比例约90%，2023年10月合计销量达111.3万辆，同比/环比增长27.9%/-2.3%，渗透率环比提升0.7pct至20.9%，1-10月累计销量同比增长30.4%至930.6万辆，渗透率18.6%。IEA预测全球新能源汽车销量在2050年净零排放情形下，2025、2030年分别超3000、7000万辆，渗透率约30%、60%；即使在保守情形下，2025、2030年亦可分别超2000、4000万辆，渗透率超20%、30%。

中欧新能车渗透率增幅放缓。作为目前世界新能车销量前两位的经济体，中国及西欧在新能车销量及渗透率快速增长之后均呈现不同程度的放缓趋势。中国方面，据中汽协数据，2023年1-10月，我国新能源汽车销量728万辆，同比增长37.87%，渗透率提升至30.38%，其中10月销量95.6万辆，同比增长33.97%，渗透率33.51%。随着补贴退坡及部分地区新能车渗透率已达高位，全国新能车销量增速及渗透率提升幅度明显降低。欧洲方面，据MarkLines统计，2023年1-10月西欧电动车（含纯电车及插混车，不含未明确类型车辆）销量为229.22万辆，渗透率20.63%，较2022年渗透率21.16%有所下滑，分月来看除8月达26.75%外提升较慢，此外分车型来看，插混车渗透率自2021年以来基本保持稳定在7%左右，主要依靠纯电车拉动。

1.2.政策扶持车企，美国市场广阔

美国汽车销量全球第二。美国作为经济发达、人口众多、领土广阔的经济体，汽车需求旺盛。MarkLines数据显示，虽然2023年10月全美汽车工人联合会（UAW）发动的罢工制约了美国汽车市场的销量增长，但美国仍是仅次于中国的第二大市场，于当月实现轻型车（乘用车+车全重6吨及以下轻型商用车）销量120.53万辆，同比增长2.2%，2023年1-10月，美国轻型车销量1285万辆，同比增长13.1%，经季节调整年化销量1551万辆，同比增长12.6%，分别占全球销量的17.49%、17.17%，较2022年同期占比17.08%提升0.41pct。若不考虑经济危机及疫情等因素影响，美国汽车销量每年或可达1,600万辆以上。此外，据MarkLines统计，美国10月新车平均成交均价为$45,644，处于较高水平。

SUV及皮卡等轻卡占比较高。主要由于消费习惯及使用便利性等因素，美国汽车销售结构中，轻卡（主要含SUV、皮卡）占比最高且仍持续提升，2023年1-10月达75.79%。轻型车方面，2023年1-10月，轻卡及乘用车销量分别为1020.68、270.36万辆，同比分别增长13.3%、9.7%，占比分别为20.94%、79.06%。

新能车渗透率仅为个位数。受产业链配套、地缘政治、消费习惯等因素影响，美国当前新能车渗透率仅为个位数。2023年1-9月，美国纯电动车（BEV）销量同比增长51%至88万辆，渗透率方面，2021年为3.3%，2022年增长至5.9%，2023年1-9月增长至7.5%。此外，零排放汽车ZEV（BEV/FCEV/PHEV）销量为110万辆，渗透率9.4%。据美国汽车创新联盟（AAI）数据，截至23H1末，美国市场共有103款ZEV（零排放汽车）车型在售，其中包括58款BEV车型、43款PHEV车型和2款FCEV车型，新能车保有量只有370万辆，占比仅为1.3%。

政策支撑助力新能车发展。为支持电动车产业发展、鼓励电动车消费，美国联邦政府为每辆电动车提供7,500美元的税收抵免，但在汽车制造商售出20万辆电动车后，该项补贴将逐步取消。2022年8月，美国总统拜登签署了《通胀削减法案》（InflationReductionAct），该法案将投入3,690亿美元用于能源安全和气候投资，将重点覆盖电动汽车等清洁能源制造业，其中规定消费者购买清洁能源新车能获得最高7,500美元的税收抵免。2023年4月，美国政府公布IRA细则，其中规定最终在北美组装的电