20220111-量化视点2022年第1期：A股市场低波动的探讨-华宝证券.pdfVIP

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金融工程点评报告

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撰写日期：2022年01月11日证券研究报告--金融工程点评报告

A股市场低波动的探讨

量化视点2022年第1期

分析师：张青[table_main]华宝财经评论类模板

◎投资要点：

执业证书编号：S0890516100001

电话：021本报告中，本文中，我们分析了A股市场处于低波动状态的原因，

邮箱：zhangqing@并对未来市场的波动率做了展望。我们认为A股市场当前处于低波动水平

一是因为市场波动率本身具有周期震荡的属性，当前的波动率处于周期底

研究助理：程秉哲部，二是因为结构性的行情使得各板块间的波动相互抵消。展望未来，我们

邮箱：chengbingzhe@认为当前处于极低水平的A股市场波动率会有所回升，并用快速傅里叶变

换生成的滤波对波动率回升的节奏做了推演，但2022年在结构性行情演绎

销售服务电话：下，市场的波动率水平可能整体仍处于相对低位，这相应也意味着一些偏短

021线的日内交易策略，收益回报的预期或许也不能放得太高。

相关研究报告风险提示：数量化策略研究主要基于历史数据，可能存在模型设定偏差

的风险。

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敬请参阅报告结尾处免责声明

华宝证券1/7

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金融工程点评报告

2021年以来，A股市场波动率持续走低。图一统计了上证综指2010年以来的每年年化

波动率：2021年的年化波动率为13.7%，远低于近12年的平均水平（19.36%），仅高于2017