高管薪酬差距对企业绩效影响的实证研究.docx

PAGE 9 　　【摘要】：高级管理人员是整个公司的经营者和代理人，公司的发展依赖于高级管理人员，因此，高管人员在整个公司中都扮演着举足轻重的作用。因此本文以委托代理理论、锦标赛理论和行为理论为基础，探讨高管薪酬差距是否对企业绩效的有直接影响，并选取2015-2019年五年期间沪深A股所有的上市公司（共15451个样本值）作为总样本进行实证研究。研究结果表明，高管薪酬差距直接影响企业绩效，并呈现正相关关系，适当的扩大薪酬差距可以提高公司绩效。因此,适当拉开高管薪酬间的薪酬差距，合理有效地设计高管的薪酬收入，可以调动高管人员的积极性，更好地为公司服务，从而获得个人及企业的双赢。 关键词：薪酬差距、企业绩效、高级管理人员 一、引言 （一）研究背景及研究意义 1.研究背景 　　近年来，相较于公司的利润，很多高管的薪酬急剧飙升，民众对高管持天价薪酬与社会发展不匹配表示强烈不满，而高管薪酬差距还在不断增加，高管的天价薪酬导致公众的注意力再次聚焦在高管薪酬的问题上。由于现代企业的管理上有一重要特点是实行两权分离，公司的所有者委托专业人才管理公司，即企业的委托代理。由于企业经营者与所有者所处公司职位不一样，自然他们的经营目标也不一样，公司的所有者向来只关注利润，而经营者因为其自身的专业性，会考虑更多更长远的公司发展，并不完全以此为经营目标，再加上公司的所有者与经营者相互沟通信息的不对称以及公司的外部性等原因，使得委托代理的风险不可避免。国家也相应出台了一系列政策试图改变这一现状，随着社会的不断发展，国家对上市公司的数据披露制度也越加规范，要求披露高管个人的薪酬，还要细化披露的制度，央企和国企在高管薪酬路上首当其冲，率先完成，民营企业也紧随其步伐，由此，高管薪酬差距从原先的天价差距逐渐趋于平缓。 2.研究意义 　　在公司中，高管统筹整个公司的发展，既要负责管理普通员工，合理设置员工激励方案，调动员工工作的积极性，同时也充分发挥公司赋予员工的自主权，使员工能在有竞争压力而不失活力的氛围里为公司创造价值，也要对公司的所有者负责，根据企业所面临的内部及外部环境，综合分析企业所面临的的现状以及问题，制定出适合本公司发展的公司战略规划，提出改善公司问题的方案，因此，公司的发展依赖于高管人员。普通员工会将自己的薪酬与其他员工进行比较，通过比较判断其所付出的努力与得到的报酬是否匹配；而公司的整体发展与高管制定的战略规划息息相关，可以说，高管的薪酬是所有公司员工的关注焦点。高管的薪酬不仅是高管个人的劳动所得，也成为了普通员工所追求的薪酬，普通员工会将获得的薪酬与高管的薪酬进行比较，通过比较来判断薪酬制度是否公平公正。设计有差距的薪酬制度不仅可以激发内部的竞争意识，也可以调动员工的工作积极性，促进企业和谐有序地发展，保持高管和股东在利益目标上的协同，提升公司绩效，并结合自身的提点设计出更好的激励机制，而且可以更好地完善公司的治理结构，也为研究高管薪酬差距在企业绩效的影响上提供思路。 （二）研究内容与研究方法 1.研究内容 　　本文主要研究高管薪酬差距与企业绩效两者间的关系，实证软件选用SPSS和stata14，并根据以下几个部分进行论述：第一部分为引言，通过引言较为详实地介绍了高管薪酬的背景，并阐述研究本课题的理论以及现实意义。 　　第二部分为高管薪酬差距的国内现状研究，综合分析了影响企业绩效的因素，并根据相关数据和实证研究分析高管薪酬差距对企业绩效的影响。 　　第三部分为高管薪酬差距相关理论概述，重点阐述了企业日常管理的基础理论，即委托代理理论、锦标赛理论和行为理论；并对薪酬与企业绩效的相关概念进行了界定。 　　第四部分为高管薪酬差距现状及影响因素分析，主要阐述了高管薪酬差距目前的逐年增加并趋于平缓的现状和影响高管薪酬的因素。 　　第五部分为实证研究，本文依据手机的参考文献和资料，先提出假设，并选择相应的模型，说明样本选取的来源，并解释相关变量。此外，在剔除了无效数据后，实证分析软件选用stata14对数据进行分析，最后通过实证分析结果验证假设。 　　第六部分为研究结论与建议，依据实证分析结果得出结论，依据现有资料以及实证分析，结合自己的理解，提出自己的建议。 2.研究方法 　　1.文献研究法。搜集并整理中外文献，了解其他作者关于高管薪酬差距对企业绩效影响的观点，了解高管薪酬目前的现状，为本课题研究提供创作思路。 　　2.统计分析法。通过国泰安、万得数据库网站等收集本课题所需的样本数据，运用SPSS、stata14对15451个样本值进行描述性统计等分析，从理论层面研究高管薪酬与企业绩效之间的内在关系。 　　3.实证研究法。根据本文需要筛除了数据不完整、已退市上市公司等数据样本，结合研究假设就高管薪酬与企业绩效间的关系进行实证分析。 二、高管薪酬