看穿财务报表的“哈哈镜” .pdfVIP

看穿财务报表的“哈哈镜” 2006 年，芝加哥大学的天才经济学家李维特（Steven D. Levitt ） 出版了一本在全球非常畅销的大众经济学读物《苹果橘子经济学》 Freakonomics: A Rogue Economist Explores the Hidden Side of （ Everything， 国内翻译为《魔鬼经济学》）。此书的封面颇具特色： 一颗苹果，用经济学的剖刀切开，里面竟然是橘子。作者生动地发掘 各种看似幽默怪诞，却与普通人的生活息 息相关的“经济问题”，然 后用经济学的思维方式剖开这些问题的“表皮”，以揭示所有事物隐 藏的一面。李维特相信，只要能够找到适当的角度，所有看似复杂的 问题都可以得到解释！ 这本书的思想同样可以应用到我们平常接触到的各种财务报表。 在 日常工作和生活中 ，我们经常会接触到各式各样的财务报表， 常见的有“资产负债表”（ Balance Sheet ）、 “利润表”(Income Statement)和 “现金流量表”(Cash Flows Statement)等。对于大多 数没有学过财务会计知识的人们来说 ，这门学问过于专业和晦涩 ，甚 至于枯燥 ，用许多数字堆砌而成的财务报表就好比是“无字 天书”一 般。其实 ，无论是企业的管理者、经营者和普通职员还是广大的股民 ， 多少了解一点财务会计知识是很有裨益的。曾经有人形象地把财务报 表比喻为“哈哈 镜”，真实的事物在“哈哈镜”中会被扭曲 ，以致被 迷惑。绝对正确的财务报表是不存在的。更有甚者，还可以仅仅通过 背离一些准则的手段 ，轻而易举地操纵报 表，牟取利益。这里，笔者 就尝试着用李维特的思想 ，帮助广大同仁看穿各种财务报表的“哈哈 镜”，了解隐藏在财务报表后面的各种真相。当然，篇幅所限 ，我在 这里只能介绍 “资产负债表”和 “利润表”的大概。 先介绍资产负债表（表 1 ）。 上面就是我们最常见的财务报表之一的“资产负债表”的一个简 化说明图。首先需要说明的是，资产负债表展示的是一个报 表主体在 某一个时刻所有资产和负债的存量状态。这个与后面我们要介绍的 “利润表”刚好是一个对应，利润表展示的是一个报表主体在某个时 期经营的收入、成 本、费用和利润的流量状况。前者是一个静态表格， 后者则是一个动态的表格。 资产负债表中的各个项目都代表些什么内容呢？先让我们了解这 个表格的结构吧！ 首先从表格的右边部门说起。我们的企业要经营，就必须要有资 金的支持，没有资金企业就没有办法运转。资金来源于哪里 呢？一般 来说有两种：第一种我们称作股权融资，就是资产负债表右下部分的 “所有者权益”项目。为了企业的经营和运转，企业的最初创业者一 般都会有一定的自 有资金，这些往往是企业启动的最原始资本。但有 时候一个项目规模比较大 ，光依靠一个或者几个创业者本身的资金还 远远不够 ，这个时候创业者会选择和其他人合 作经营，吸收外来投资 者的资金投资。为了避免在企业经营的不断壮大之后最初的投资人发 生权益的纠纷（中国早期的很多乡镇企业和家族企业就发生了这样的 麻 烦） ，就需要用合约明确每个投资者的产权。这种合约的形式就是 我们通常所说的股权。它不仅明确规定了每个投资者最初投入股份的 数量和比例 ，而且规定了每个 投资人对将来企业净利润的收益权利。 第二种叫债权融资，就是资产负债表中的“流动负债”和“长期 负债”所包含的内容。像我们远大公司，问供应商买货出口 到国外， 合同约定在购买货物后某个日期支付货款，这就好比是供应商在给我 们融资经营，这在资产负债表中通常反映在流动负债的“应付账款” 和“应付票据” 等项目。当然，不是所有的经营方式都可以做到延期 付款的，我们在经营中还需要用其他的方式得到我们需要的资金。其 中之一就是向银行借钱，比如说银行的贷 款，还有我们为了应付人民 币持续升值而采取的应对措施“出口押汇”也是一种短期融资业务。 借款按照时间的长短可以分为“短期借款”和“长期借款”，这些反 映在资产负债表中的“流动负债”和“长期负债”中。另外，我们还 可以选择发行公司债券来取得融资，反映在“长期负债”的“应付债 券”项目中。以上就是大致 上的债权性融资，就是资产负债表右侧上 面的负债部分，在报表上统称为“所有者权益”。 如果说债权融资是一种外部性融资的话 ，那么