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教学内容 一、股权激励的理论基础 二、一般员工的股权激励 三、 管理者的股权激励 本单元教学目标 1. 了解股权激励的理论基础——人力资本理论 2. 掌握企业一般员工股权激励的理论与实务 3. 掌握企业管理阶层股权激励的理论与实务 引导案例 段永平与 “小霸王”和 “步步高” 第一节 股权激励的理论基础 一、人力资本含义 二、人力资本的形成途径 三、人力资本的特征 四、对人力资本实行股权激励的形式 一、人力资本的含义 现代经济学中的人力资本概念是相 对于物质资本或 力资本而言的。它 是指体现在人的身上的各种知识或能力， 它可以被用来提供未来的收入。 二、人力资本的形成途径 1.家庭教育投资 2.学校教育投资 3.健康投资 4.组织培训投资 5. “干中学” 6.人口流动 7.技术引进 8.国际贸易 三、人力资本的特征 1.所有权与其载体的不可 分离性 2. 占有权的天然个人性 3.支配权主体的唯一性 4.使用权的可转移性 5.收益权的可 性 6. “ 残缺”时的自贬性 7.价值实现的内驱动性 8.收益的外部性 9.收益的长期性 10.人力资本的团队特征 四、对人力资本实行股权激励的形式 1.员工持股 2.管理层收购 3.授予股权 4.授予 5.人力资本折股 第二节、一般员工的股权激励 员工持股：由企业内 部员工出资 本公司部 分股权，并委托员工持股 会进行管理运作，员工持 股会代表持股员工进入董 事会参与表决与分红的一 种新型股权形式。 典型的 ESOP 的基本内容 及主要做法 1.设立员工 基金 2.设置悬置账户 3.员工广泛参与 4.多样化投资选择 5.分红及利益分配 6.员工 的价值评估 7. 回购规定 8. 人的资格和标准 9. 10.公司 第三节、 管理者的股权激励 ：作为 一种长期激励机制，可分 为激励 与 定 两种类型。由于 通常是授予公司 的经理层，因此经济学界 也将其通称为经理 期 权。 和员工持股收益原理 每 X 元 股 股 净或 · 资 价 产 X －S元 S元 · 时间 （年） 工资、奖金与 、员工持股的比较 工资 奖金 员工持股 变动幅度 有上限 无上限 控制主体 所有者 企业业绩 激励时效 一时性的、短期 连续的、长期的、 性的、有限的 无限的