中集集团并购效应.pptxVIP

中集集团并购案例分析12财管1班 一、中集集团背景 并购的概念并购是指以现金、证券或其他方式购买并取得其他企业的部分或全部资产或股权，以取得该企业的控制权的经济行为。吸收合并控股合并新设合并A+B=A+BA+B=AA+B=C横向合并纵向合并混合合并 背景 并购前分析 并购过程 并购后的效应 并购的启示 一 中集集团背景 成立于1980年的中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司，是一家为全球市场提供“现代化交通运输装备和服务”的企业集团。在1986年，因经营不善，濒临破产在1996年获得“世界集装箱产业之王”的宝座。曾获得“全国外商投资企业十大高出口创汇企业”、“深圳市证券交易所十嘉上市公司”的一系列殊荣 一、中集集团背景世界第一的集装箱生产企业一家默默无闻的小工厂 10年 二 并购前分析 1 集装箱业 蓬勃发展 3并购战略和目标 2并购优势分析 二 并购前分析 1、集装箱的蓬勃发展 90年代对外贸易蓬勃发展（并购浪潮） 20世纪80年代对外贸易的迅猛战后国际经济的变化为经济全球化创造了条件。二战结束后，资源在更大范围内有效配置。越来越多的国家实行自由化经济政策，为商品、服务与生产要素的跨国流动创造了更加广阔的空间。 随着我国市场的逐步对外开放,中国受经济全球化的影响,经济总量增长迅速,对外贸易快速发展。于此同时，集装箱行业内恶性竞争开始显现，一些技术与管理水平相对较低的企业已陷入困境。 二 并购前分析 2、并购优势分析管理实力多元化的经济模式良好的品牌效应 二 并购前分析 2、并购优势分析1987年，公司实行股权结构改组，吸收中国远洋运输集团总公司加盟，成为三方合资企业。同年，恢复集装箱生产。投资规模扩大为400万美元，注册资本仍为300万美元。 二 并购前分析2、并购优势分析2023/8/31994年在深圳证券交易所上市。国家：对上市公司通过并购实现规模扩张持鼓励态度；中国的改革开放促成了中国经济腾飞，外贸的持续高速增长使中国有条件成为全球集装箱制造中心。地方政策：1.优先安排股票债券发行与上市规模；2.支持兼并互补性强的企业；3.今年起连续三年返还国有资产收益以及上缴所得税的15%，享受现代企业制度试点优惠等。 两个大股东中远集团和招商局，形成了独特的“两股均衡”股权结构1.管理实力2.进入期行业定位3.技术研发与市场开拓4.品牌建设中集并购的战略思路是“先承包经营、赚钱后再并购”，减轻了现金流的压力。中集认为创新的至关重要，它们的口号是“学习、改进、颠覆” 。中集使用自有的CIMC品牌，直接参与国际集装箱市场的竞争，建立直接销售的渠道。二 并购前分析2、并购优势分析管理方法 创造企业价值增值(财务的角度)二 并购前分析 2、并购的战略和目标 三 并购的过程之并购三部曲Part1:集装箱领域Part2：道路车辆运输领域Part3：能源化工和海洋工程领域 技术密集转变规模优势形成先做大 后做强二 并购过程1、在集装箱领域的并购合理产业布局 先做大 中集通过在全国的收购，制定了在华北、华南、华东三大区域建立生产基地的购并战略，形成了从制造、维修、零部件供应、租赁到堆存的一站式全链服务体系。二 并购过程1、在集装箱领域的并购 后做强（1）一是通过吸收技术，不断向技术密集的高端集装箱转移；（2）是通过规模优势来降低成本，并提高议价能力 中集自主研发了折叠箱技术， 并以此为谈判筹码收购了世界折叠式集装箱主流技术持有者英国clive-SmithCowley公司60%的股权，奠定了在这个领域的霸主地位二 并购过程1、在集装箱领域的并购 为何进入？二 并购过程2、在道路运输车辆领域A. 市场规模大，产业集中度低全球道路运输车辆市场总规模约为300亿美元，是集装箱的5倍，且需求增速高于集装箱。由于半挂车等产品同样存在就近提供的需求，所以产业集中度较低；B. 客户重合高作为客户的海运企业有较大的运输车辆需求，重合度极高，初期不必开发新的客户资源；C. 利用中国优势中集开始进入的半挂车制造领域，属于劳动密集型产业，中国具有明显比较优势。但专用车和特种车制造领域需求量大，技术相对密集，又符合中集自身优势； 如何进入二 并购过程2、在道路运输车辆领域 三 并购的过程 Part3能源化工和海洋工程领域首先，天然气运输设备的国际国内需求都很大其次，天然气运输设备制造领域进入壁垒高再次，中集集团具有天然气运输设备制造的先天优势1.为何从天然气设备制造领域入手2.为何从运输设备制造领域切入？天然气市场迅速增长和天然气设备制造领域的空白 天然气设