对外贸易信贷汇票、托收.pptVIP

二、远期外汇交易 1 概念 成交后在将来某个日期交割。 期限最短3天，一年以上的很少。 常见的:1、2、3、6个月、1年。。。。 2 我国远期结售汇 ①期限：7天、20天、 1—— 12个月 为主 ②美元、日元、欧元、港币、英镑、澳元、加元、 瑞士法郎、新加坡元 ③固定期限交易、择期交易 第三十一页，共六十三页。 远期结汇举例（以择期交易方式签约） ???? 2003年6月5日，港元兑换人民币的即期结汇价为1.0598，8个月的远期结汇价为1.0626，起息日（即交割日）为2004年2月6日，12个月档期对应的起息日为2004年6月6日。 B公司预计8个月后将有5000万港元要结汇，与银行签订8个月的港元远期结汇合同，并择期至12个月，约定8个月后、即2004年2月6日开始到2004年6月6日止的4个月时间内，采用106.26的价格一次或多次结汇5000万港元。  B公司结汇时将获得人民币：???? 5000万 X 1.0626 = 5313万???? 第三十二页，共六十三页。 3 升贴水数字及升贴水年率的计算 ①升贴水数字的计算(近似公式） P= 升（贴）水数字 =即期汇率×两国货币（年）利率差× ②升（贴）水年率 = 交易期限月数 12 升（贴）水数字 即期汇率 12 交易期限月数 第三十三页，共六十三页。 三、掉期外汇交易 （一）定义 买进（或卖出）某种外汇时 ，同时卖出（或买进）金额相等、期限不同的同一种外汇。 ▲货币相同、数量相同。 ▲买、卖同时发生。 ▲交易方向相反、交割期限不同。 第三十四页，共六十三页。 （二）种类 1、即期对远期 最常见 2、即期对即期 如买即期美元（第一个营业日交割）的同时卖即期美元（第二个营业日交割） 3、远期对远期 ★“买短卖长”。如买3个月远期，卖6个月远期 ★“卖短买长”。如卖3个月远期，买1年远期 第三十五页，共六十三页。 （三）掉期交易的作用 1、外汇保值和防范汇率风险 某公司要将美元换成欧元进口货物，3个月后用欧元买美元还债。担心？？？ 先卖出即期美元，买入欧元用于进口， 同时，买入3个月远期美元卖出欧元用于3个月后还款。 第三十六页，共六十三页。 2、改变外汇的币种 纽约某银行有54万美元暂时闲置3个月，决定投向收益率较高的伦敦市场。 ①把美元兑换成￡（GBP1＝USD1.800），投入到伦敦市场 ②3个月后收回投资，把￡兑换成US＄。担心？？？ 掉期交易，即在买入即期￡的同时，卖出相同数量的3个月远期￡。 3、头寸平盘 某银行卖给客户3个月远期￡100万，该银行立即 在同业外汇市场上买进即期￡100万进行掉期交易。 第三十七页，共六十三页。 四、外汇期货交易 （一）外汇期货交易的概念 在有形的交易场所，根据标准化的原则，按约定价格买进或卖出远期外汇。 价格形成：计算机撮合 人工喊价 第三十八页，共六十三页。 （二）外币期货交易的主要特点 1 合约内容标准化 规模： 交易者可按一定的汇率购买或出售一份或 n 份合约 在芝加哥期货交易所，部分以美元标价的期货合约的标准规模： GBP 62, 500 EUR 125, 000 CHF 125, 000 CAD 100, 000 AUD 100, 000 JPY