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EOD项目策划分析 在“两山”理论和双碳经济催化下，市场上刮起EOD旋风。2021年11月，国务院办公厅下发《关于鼓励和支持社会资本参与生态保护修复的意见》（国办发〔2021〕40号）提出，鼓励和支持社会资本参与生态保护修复项目投资、设计、修复、管护等全过程；2021年10月，财政部印发《重点生态保护修复治理资金管理办法》（财资环〔2021〕100号）明确，山水林田湖草沙冰一体化保护和修复工程总投资10-20亿元、20-50亿元和50亿元以上的项目分别奖补5亿元、10亿元和20亿元。生态环境部近两年分两批公布94个EOD试点项目，鼓励社会资本深入探索EOD模式，持续推进环境治理模式创新，并于2022年4月印发《生态环保金融支持项目储备库入库指南（试行）》（环办科财〔2022〕6号）要求为入库EOD项目拓宽金融资金支持渠道，2018年以来已有118个EOD项目纳入生态环保金融支持项目储备库，项目涉及总投资额超6,700亿元。 随着EOD项目可融性和可落地性大大提高，炙手可热的EOD模式正逐步从理想走进现实，吸引众多市场主体加快抢食蛋糕。由于EOD项目的强公益属性，导致效益平衡往往难以实现，社会资本在参与过程中需要提前策划，做好“扫雷”和“排雷”工作。 一、EOD模式内涵 2020年9月，生态环境部等三部门联合发布《关于推荐生态环境导向的开发模式试点项目的通知》（环办科财函〔2020〕489号）指出，EOD模式是以生态保护和环境治理为基础，以特色产业运营为支撑，以区域综合开发为载体，采取产业链延伸、联合经营、组合开发等方式，推动公益性较强、收益性差的生态环境治理项目与收益较好的关联产业有效融合，统筹推进，一体化实施，将生态环境治理带来的经济价值内部化的创新投资模式。可以看到，EOD模式注重生态、产业与开发相结合，旨在化解生态保护和环境治理公益属性与产业发展和社会资本效益诉求之间的矛盾，促进资源和资本结合，实现资源溢价反哺环境建设的良性循环，打通资源变资产、资产变资本的生态价值转化路径；探索和创新投资项目实施模式，充分发挥社会资本优势，突破现有政府主导的负债型发展方式，为政企合作模式创造更多可能性。 二、EOD项目案例分析 不完全统计2021年下半年以来已中标的24个EOD项目，对项目进行简要分析如下： （一）从区域分布看，各地均有序推进EOD项目 样本数据显示，项目覆盖华东、华中、西部、华北和华南的13个省（直辖市）20个市（区），包括安徽马鞍山、安庆，广东湛江，河北承德，湖北黄冈、黄石、宜昌，江苏徐州，浙江温州，山东潍坊，四川乐山、达州、巴中，重庆璧山、江津、北碚等，整体而言中西部地区项目偏多。 （二）从实施模式看，类投资人+EPC占主流 已落地项目实施模式包括投资人+EPC、特许经营（如重庆北碚环缙云山生态建设及生态产业化EOD项目）、施工总承包（如马鞍山向山地区生态环境综合治理EOD项目一标和二标项目）、PPP（重庆江津团结湖大数据智能产业园PPP项目）、投资人+EPC+运营维护（如四川巴中革命老区振兴发展及巴河治理EOD项目A包）、政府授权+投资合作+EPC（如山东高密临港新城城市更新及胶河生态治理EOD项目）等。 （三）从投资规模看，项目体量较大 24个样本项目的投资额均在20亿元以上，平均投资额约87亿元，超100亿元的项目有6个，50-100亿元的项目有7个，投资额排名前三的项目分别是温州国家海洋经济示范区灵昆全域生态环境导向产城融合开发项目（411亿元）、湛江经开区东海岛产业园生态环境导向片区综合开发项目暨东海岛产业园配套综合服务区项目（201亿元）和潮河流域（滦平段）生态治理与乡村振兴产业融合发展及工业固废综合利用项目（186亿元）。 （四）从建设内容看，涵盖领域众多 已落地EOD项目建设内容多，包括生态环境治理（河道治理与连通、生态绿道、矿山修复等）、基础设施（市政道路、地下管网、污水处理厂等）、公共服务配套设施（学校医院、湿地公园、文体场馆等）、安置房、产业项目（研发中心、会展中心、产业用房、商业配套、文旅康养等）以及农业农村建设和农林经济开发等，基本契合EOD政策导向。 （五）从招标主体看，平台公司占主导 九成以上的项目招标主体是地方平台公司，如峨眉山发展（控股）有限责任公司（峨眉山市生态环境导向的开发模式项目）、黄石市城市发展投资集团有限公司（长江黄石段生态环境导向开发项目）等；其次是管委会或政府部门，如西部（重庆）科学城北碚片区管理委员会（北碚区环缙云山生态建设及生态产业化项目）、和县文化旅游体育局（和县憨山生态科技创新发展示范区EOD项目）等；最后是民营企业，如江苏振丰环保集团有限公司（丰县生态环境导向开发项目）。 （六）从中标单位看，国资央企是主要玩家 样本项目中建筑类央企中标比例超过80%，如中能