投资学基础-崔立升-项目七 投资分析方法.pptxVIP

项目七 投资分析方法 投 资 分 析 方 法7.4开展技术分析7.5认知智能投资顾问总结、练习:投资分析方法7.3认知技术分析法7.1认知基本分析方法7.2开展基本分析 7.1认知基本分析方法ENTERPRISE PROFILE ·投资分析的定义投资分析是指投资者通过各种分析方法，对影响投资工具价值或价格的各种信息进行综合分析，以判断正确地画出趋势线价值及其价格变动，进而确定投资交易的对象与时机。投资分析能够提高投资者交易决策的科学性和降低投资的风险，对于投资者有着重要和积极的意义。投资分析源于西方，至今已有超过百年的发展历史。7.1认知基本分析方法投资分析的方法：一、基本分析二、技术分析 1、宏观经济分析2、行业分析 3、公司分析 一、基本分析主要内容· 宏观经济因素是影响证券市场长期走向的唯一因素。7.1认知基本分析方法 7.1认知基本分析方法一、宏观经济分析的框架：1、国民经济收入水平2、国民经济增长速度3、及其两者（GDP）绝对因素GDP=C+I+G+X-MC：居民消费支出（需求）、I：厂商的投资支出（需求）、G：政府的购买支出（需求）、X-M：一国净出口（国外对本国产品和劳务的净需求） 7.1认知基本分析方法~ 二、行业分析1、研究投资介入时机问题2、寻找投资介入的切入点 一：公司基本分析包括公司的行业地位、经济区位、主要产品或劳务、经营能力和成长性分析等；二：公司财务分析包括公司财务报表分析、财务比率分析等。公司分析的内容和框架7.1认知基本分析方法 7.1认知基本分析方法 行业生命周期各阶段“价格-利润-风险”情况图行业生命周期特征企业数量产品价格利润风险代表行业 幼稚期投资公司少,研发费用高,技术门槛高,大众对产品了解少 少 高 亏损 高 基因检测,新能源 成长期产品销量迅速增长,市场需求扩大,研发投入增加,产品已为广大消费者接受 增加 下降 增加 降低 通讯,生物医药 成熟期技术和产品已经成熟,行业生产能力接近饱和,市产需求趋于饱和 减少 稳定 高 降低 汽车,手机制造 衰退期市场需求开始减少,产品销量开始下降,行业中企业数目减少,利润开始下降 减少 下降 减少甚至亏损 增大 煤炭,纺织 1、公司基本分析2、公司财务分析 一、公司分析主要内容公司基本分析：1,公司行业地位分析2,公司经济区域分析3,公司产品分析7.1认知基本分析方法公司财务分析：1,,资产资产负债表、2,利润表3,现金流量表 7.2开展基本分析ENTERPRISE PROFILE 1.国内生产总值2.通货膨胀与通货紧缩7.2开展基本分析一、开展宏观经济分析 ~（一）宏观经济分析的指标3.国际收支4.投资指标5.社会消费品零售总额6.金融指标7.财政指标 第一步：界定行业、明确目标第二步：搜集资料、分类整理7.2开展基本分析开展行业分析： ~ 行业分析流程第三步：研究分析、深入浅出第四步：持续跟踪、与时俱进 1、历史资料研究法3、归纳与演绎法4、比较研究法2、调查研究法7.2开展基本分析（二）行业研究方法： 1.变现能力分析2.营运能力分析3.长期偿债能力分析4.盈利能力分析5.投资收益分析6.现金流量分析1.比较分析法2.比率分析法7.2开展基本分析三、开展公司财务分析 ~ 公司财务分析的方法 ~ 公司财务分析指标 · 流动比率=流动资产/流动负债· 速动比率=速动资产/流动负债， 速动资产=流动资产-存货· 保守速动比率=（现金+短期证券+应收账款净额）/流动负债· 存货周转率=销售成本/平均存货· 存货周转天数=360/存货周转率· 应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款· 应收账款周转天数（天）=360天/应收账款周转率· 流动资产周转率（次）=销售收入/平均流动资产· 总资产周转率（次）=销售收入/平均流动资产· 资产负债率=资产总额/资产总额*100%· 产权比率=负债总额/股东权益*100%· 形资产净值债务率=负债总额/（股东利益-无形资产净值）*100%· 已获得利息倍数=税息前利润/利息费用7.2开展· 基本分析 ·销售净利率=净利/销售收入*100%·销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入*100%·资产净利率=净利润/平均资产总额*100%·净资产收益率=净利润/年末净资产*100%·每股收益=净利润/发行在外的年末普通股总数·市盈率=每股市价/每股收益·股利支付率=每股股利/每股收益*100%·每股净资产=年末净资产/发行在外的年末普通股股数·市净率=每股市价/每股净资