跨国公司的外汇风险管理.pdfVIP

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2023-02-09 发布于江苏
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跨国公司的外汇风险管理一、国外的外汇风险管理研究现状国外学者对于跨国公司的外汇风险管理研究着手较早，具有丰富的理论成果。他们主要围绕外汇风险管理的动机、方法和效果展开研究。（一）外汇风险管理的动机经典的MM 定理认为，如果市场是完美的，如没有代理成本，信息不对称，税收和交易成本，对冲不能增加企业价值，因为投资者能够自行实行对冲。不过，不完美的现实情况使得公司需要实行风险对冲。Aretz等（2007）指出因为不完美资本市场的存有，公司能够通过风险对冲来降低与代理冲突，外部融资，财务危机及税收相关的成本来增加企