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证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过向社会公开发行一种凭证筹集资金，集中投资者的资金由基金托管人托管，并由基金管理人管理和运用资金。从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。 证券投资基金在不同国家或地区称谓有所不同，美国称为“共同基金”，英国和香港称为“单位信托基金”，日本和台湾称为“证券投资信托基金”。 2022-9-13 1 第1页/共97页 一、证券投资基金的组织结构 不论是何种类型的证券投资基金，其组织结构都涉及到关系人（当事人），关系人主要有基金投资人、基金管理人、基金托管人和基金承销人。这些组织组成了互相协作、互相监督、制约的运作机构，使投资者的权益不受侵犯。 1．基金投资人也就是基金持有人，指基金单位或受益凭证的持有人。可以是自然人，也可以是法人。基金持有人是基金资产的最终所有人，其通过购买受益凭证，享有本金受偿权、收益分配权及参与持有人大会表决的权利。 2022-9-13 2 第2页/共97页 2．基金管理人由依法设立的基金管理公司担任，是负责基金的发起设立与投资的专业机构。 3．基金托管人又称基金保管公司，是投资人权益的代表。我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金托管人必须是满足一定条件的商业银行。 4．基金代理人又称基金承销公司，负责代理承办基金受益凭证的发行、募集、交易、赎回和分红派息等工作。在我国主要是银行和证券公司的各大营业网点，投资者可以到这些营业网点申请购买、转让或赎回某家基金的份额。 2022-9-13 3 第3页/共97页 二、证券投资基金理财的特点 1.专业理财。证券投资基金的基本功能是代理投资机构集众多不特定的投资者的零散资金，交由专门的投资机构作为共同财产进行投资，由基金托管人托管，由专业的基金管理公司管理和运用。 2.有效分散投资风险。对普通投资者而言，时间和资金规模有限，不可能关注和投资尽可能多的理财工具，从而产生组合效应和分散投资风险。而基金资金多、规模大、实力强，由专业人员构筑投资组合，能更有效地降低风险，保障投资者的利益。 2022-9-13 4 第4页/共97页 3.降低交易成本。基金管理公司通过发行基金单位将小资金聚集成大资金，分摊到每个基金单位的成本也大大降低，每个投资者只要支付很少的费用，就能获得全面细致的分析、广泛及时的实地调研、富有经验的投资运作。 4.流动性高。投资者可以随时将基金变现，尤其是开放式证券投资基金，可随时赎回基金；封闭式基金则可通过证券市场卖出，基金的变现性和流动性优于银行定期存款和债券等金融工具。 2022-9-13 5 第5页/共97页 5.管理和运作法制化。基金必须委托基金管理公司作为基金管理人管理基金资产和进行投资运作，委托银行作为托管人托管基金资产。基金资产独立于基金托管人和基金管理人的资产，基金托管人与基金管理人在行政上和财务上彼此独立，双方的高级管理人员不得在对方兼任任何职务。 2022-9-13 6 第6页/共97页 三、证券投资基金与股票、债券的区别 1. 投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是一种信托关系。 2022-9-13 7 第7页/共97页 2. 风险程度不同 一般情况下，投资股票的风险大于基金。在一般情况下，债券本金安全得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。 3. 收益情况不同 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金的收益比债券高。 2022-9-13 8 第8页/共97页 4.投资方式不同 与股票、债券的投资不同，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，而是由专家负责投资方向的确定、投资对象的选择。 5. 价格取向不同 在宏观政治、经济环境相同的情况下，基金的价格主要取决于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率，股票的价格则受企业经营状况和供求关系的影响。 2022-9-13 9 第9页/共97页 6. 投资回收方式不同 债券投资是有一定期限的，期满后收回本金。股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资。如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现。投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内，基金还可以在交易市场上变现。开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 2022-9-13 10 第10页/共97页 三、证券投资基金的分类 （一）根据基金单