机械行业2021年报2022Q1业绩总结.docxVIP

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2022-05-21 发布于北京
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机械行业2021年报2022Q1业绩总结.docx

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机械行业 2021 年增长良好，毛利率小幅下滑，经营现金流改善中信机械行业 2021 年营业收入增长 18.03%，净利润增长 8.36% 2021 年中信机械行业实现营业收入 18341.3 亿，同比增长 18.03%，延续了过去几年增长的态势，实现归母净利润 1157.95 亿，同比增长 8.36%，归母净利润增速大幅低于营业收入增速，这也是 2021 年行业受困于上游原材料价格上涨，运费上涨等各种成本端增加，净利润增速大幅低于营业收入增速的真实写照。 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A0.0002.602,0005.004,0007.656,00010.009.548,0009,442.9310,00015.0015.0811,262.58 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 0.00 0 2.60 2,000 5.00 4,000 7.65 6,000 10.00 9.54 8,000 9,442.93 10,000 15.00 15.08 11,262.58 12,000 20.00 18.03 12,582.9182,856.97 14,000 14,587.64 16,000 25.00 18,341.30 同比营业收入 22.70 20,000 18,000 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A -80.00 0 -60.00 -56.80 200 -40.00 227.69 -20.00 297.50-19.41 400 20.00 8.36 0.00 544.37 557.56 600 40.00 44.60 48.85 800 80.00 60.00 938.26 1,000 120.00 1,157.95 100.00 115.53 1,200 140.00 归母净利润 1,400 资料来源：Wind、资料来源：Wind、中信机械行业 2021 年整体毛利率 22.64%、净利率 6.7%，盈利能力小幅下滑 2021 年中信机械行业整体毛利率 22.64%，同比下滑 0.95pct，这也是从 2019 年以来连续两年毛利率下滑。 2021 年中信机械行业整体净利率 6.7%，同比下滑 0.15pct。 2021 年中信机械行业加权 ROE 为 6.88%，同比上升 0.62pct。综合来看，2021 年报中信机械行业毛利率、净利率均有小幅下滑，盈利能力有小幅下滑。 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A0.002.605.007.6510.009.548,0006,0004,0002,000010,00015.0015.0811,262.58 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 0.00 2.60 5.00 7.65 10.00 9.54 8,000 6,000 4,000 2,000 0 10,000 15.00 15.08 11,262.58 9,442.93 12,000 20.00 18.03 14,587.64 12,582.9182,856.97 16,000 14,000 18,341.30 25.00 同比营业收入 22.70 20,000 18,000 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 -80.00 0 -56.80 200 227.69 297.50-19.41 400 8.36 544.37 557.56 600 44.60 48.85 800 1,157.95 120.00 100.00 938.26 80.00 60.00 1,000 115.53 1,200 140.00 归母净利润 1,400 资料来源：Wind、资料来源：Wind、中信机械行业 2021 年经营现金流有所改善 2021 年中信机械行业经营现金流量净额为 1368.92 亿，同比增长 14.77%，相比去年有大幅增长，表明行业经营现金流情况有明显好转。图 5：近年中信机械行业经营现金流量净额（亿元） 2016 2016A 2017A 2018A 2019A 2020A 2021A -20% 0 14.77%20% 0% -0.26% 4.18% 200 296.96 400 40% 48.00% 60% 600 80% 775.58 800 808.01 100% 1,000 120