企业理财之学科总论课件.ppt

2021精选ppt 2021精选ppt 2021精选ppt 2021精选ppt 企业理财学 企业理财学内容框架 企业理财学 财务管理总论 财务管理价值观念 财务分析和计划 融资决策 投资决策 股利政策 营运资本决策 财务管理前沿 第一章 企业理财学总论 本章内容概览 财务 管理 总论 财务管理概述 企业组织形式 财务管理的目标与内容 财务管理的环境 财务管理的工作组织 一、财务管理概述 1. 财务管理的基本涵义 （1）财务的涵义 客观地存在于企业生产经营活动中的与资金运动或现金流动相关的事务 与现金流动相关的各项活动：筹资、投资、分配等 财务活动中与各方面的经济关系：投资者、债权人等 企业资金运动过程 企业现金流动流程 （2）财务管理 （3）Financial Management or Corporate Financial 货币资金 储备资金 在产品资金 成品资金 货币资金 投资固定 资产资金 对外投资 投资者、债权人、 其他单位和个人等 分配 投入 收回 简单再生产 扩大再生产 资金筹集 资金投放 资金耗费 资金收回 资金分配 企业资金运动过程 企业现金流动流程 现金 及 有价 证券 长短期债务 股东权益 对外投资 固定资产 制造费用 期间费用 税金 现金销售 应付账款 在产品 产成品 销售 销售收入 应收账款 坏账损失 原材料 工资 筹资活动现金流动 投资活动现金流动 经营活动现金流动 购买 出售 折旧 投资 收回 借入 偿付 发行 回购 股利 一、财务管理概述 2. 财务管理的发展演进 20世纪初以前： 经济学分支，内容包括 信用工具、金融机构和 资本市场。《Corporate Finance》(Thomas L. Greene, 1897) 20世纪20年代： 集中于如何利用股票等 筹集资金。《Financial Policy of Corporate 》 (Arthor Stone, 1920) 20世纪30-50年代： 经济萧条使理财重点转 向维持企业生存；50年 代研究重点是分析、预 测和控制企业现金流量。 中期转向资本预算。 20世纪80-90年代： 80年代中心课题是不确 定条件下企业价值的估 价问题。90年代金融工 具创新促进公司理财重 大发展。 20世纪60-70年代： 资本结构理论(Modiglia- ni, Miller)和投资组合理 论(Markowitz, Sharpe)。 标志着理财进入一个崭 新的发展阶段。 21世纪： 超越国家和民族界限， 进入国际化时代。从描 述性转向实证研究，从 注重企业外部分析到注 重企业的内部决策。 二、企业组织形式及其对财务管理的影响 1. 企业组织 （1）独资企业（Sole Proprietorship） 是个人所有的，不具有法定组织结构的一种组织形式 业主对企业的资产拥有所有权；对债务负有个人无限连带责任；业主自负盈亏 （2）合伙企业（ Partnership ） 由两个或两个以上的合伙人共同出资设立的企业，它包括两种类型：一般合伙企业与有限合伙企业 一般合伙企业：每个合伙人均对企业债务负有无限连带责任，合伙人之间要订立书面或口头形式的协议 有限合伙企业：一个或以上的合伙人仅以其投入的资本对债务承担有限责任。有限责任合伙人需满足规定条件 二、企业组织形式及其对财务管理的影响 （3）公司（Corporation） 依法组建的法人，在现代经济发展中占有非常重要的地位 三种企业形式中，公司独特的优势而更有利企业融资。并成为现代企业组织的典型形式 公司具有无限生命力，除非破产清算 公司股东对公司的所有权可以通过股票的自由买卖方便地实现转移 公司股东对债务仅承担有限责任 2. 不同组织形式对财务管理的重要影响 （1）独资与合伙企业中的财务管理 （2）公司财务管理：现代财务管理 二、企业组织形式及其对财务管理的影响 比较 类型 独资企业 合伙企业 公司制企业 投资人 一个自然人 两个或两上以上自然人，有时含法人 多样化 承担的责任 无限债务 责任 各合伙人对企业债务承担无限责任 有限债务责任 企业寿命 因业主死亡而消亡 合伙人出售持有的份额或死亡 无限存续 权益转让 比较困难 某合伙转让需其他合伙人同意 权益划分为股份，易于转让 筹资难易度 难以获得外部资金 较难从外部获得大量资金 融资渠道多样，易于筹集大量资金 纳税 个人所得税 个人所得税 企业所得税 个人所得税 代理问题 无 无 所有者与经营者之间存在代理问题 公司组建成本 低 中等 高 三、财务管理的目标与内容 企业目标 （1）企业目标的形成 管理即决策，决策需要以目标为依据（西蒙决策理论）。商品经济条件下，企业经营目标具有同质性——盈利 出资者、经理和雇员是决定目标的内在因素（员工利益要求制约出