2022年保险资产管理年度报告：服务实体经济，促进高质量发展.docxVIP

华宝证券 PAGE 华宝证券 PAGE 1/43 公募基金年报服务实体经济，促进高质量发展 公募基金年报 2022 年保险资产管理年度报告 撰写日期：2022 年 04 撰写日期：2022 年 04 月 14 日 证券研究报告--公募基金年报 敬请参阅报告结尾处免责声明 执业证书编号：S0890520010001 电话：021邮 箱 ： wangfangming@ 销售服务电话： 相关研究报告021相关研究报告 《公募基金：价值风格延续，权益基金经理调整有度-华宝证券基金研究图鉴 2022 年 4 月期》 2022-04-13 《公募基金：规模稳步增长，主动策略受青睐-2022 年海外 ETP 产品年度报告》 2022-04-13 《公募基金：中国投连险分类排名 （2022/02）》 2022-03-16 ◎ 摘要： 2021 年保险资金运用整体回顾：截至 2021 年底，保险行业总资产规模 24.89 万亿元，较年初增长 6.83%，增速相比 2020 年有所放缓。除产险和人身险公司规模仅微增外，再保险公司等规模增速均在 20%以上。2021 年保险行业原保费收入为 4.49 万亿元，同比降低 0.79%，寿险保费在整个 人身险保费中的占比持续下降，健康险保费收入增速放缓，但占比持续提高。 2021 年保险资金运用余额为 23.23 万亿元，较年初增长 7.10%。 2021 年保险行业监管政策聚焦：2021 年保险负债端监管旨在加强监管，进一步深化保险产品供给侧改革。《保险公司偿付能力监管规则（Ⅱ）》对偿二代监管规则进行了全面优化升级，主要包括了引导保险业回归保障本源、促进保险业增强服务实体经济、识别资金最终投向、落实扩大对外开放决策部署、新增资本规划监管规则、扩展偿付能力信息公开披露内容。保险资产端监管一方面是银保监会发布《关于印发深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力实施方案的通知》，持续深化“放管服”改革，激发市场主体活力；另一方面，多项保险资金运用相关文件颁布，包括保险资金支持乡村振兴、投资基础设施证券投资基金、参与证券出借业务等，规范了保险资金运用，丰富了保险资金投资领域，引导保险资金支持重点领域。保 险资管监管方面，《保险资产管理公司管理规定（征求意见稿）》发布，保险资管将迎新规，引导保险资产管理公司规范化运作。 2021 年保险资产管理发展情况：投行业务方面，2021 年保险资管机构注册债权投资计划和股权投资计划 6546.47 亿元，规模同比增加 67.67%； 保险私募基金注册 570.02 亿元，规模同比减少 49.65%。债权投资计划涉及的领域包括重大基础设施建设、重大产业项目等，包括交通、能源、电力、物流、市政建设等，股权投资计划投资涉及的领域包括物流、科创、制造业升级、医疗医院、清洁能源、市政建设等符合国家战略方向、服务国计民生的领域。保险资金另类投资品种和领域相较以往在不断丰富，在服务国家战略、支持实体经济发展以及支持多层次资本市场建设方面在不断发力。纳入统计的保险资管产品收益率中位数：股票型 3.83%，混合型 2.41%，债券 型 4.95%，FOF/MOM 型 6.07%，同期沪深 300 指数涨幅为-5.19%。企业年金方面，2021 年企业年金实际运作资产金额 2.61 万亿元，加权平均收益率 5.33%，同期养老金产品的投资收益率 5.34%。保险系公募基金：规模增速减缓，新发产品偏好偏债混合型。 风险提示：本报告所载的任何建议、意见及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断 敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券 PAGE 敬请参阅报告结尾处免责声明 华宝证券 PAGE 14/43 公募基金年报 公募基金年报 内容目录 行业规模增速减缓，资金运用收益稳健 4 保费收入降低，寿险保费占比持续下降 4 资金运用余额增速放缓，资产配置结构多元化 5 另类投资产品规模持续提升，品种不断丰富 6 2021 年保险资金运用监管回顾 7 负债端政策：加强监管，进一步深化保险产品供给侧改革 7 监管规则全面升级，推动保险业高质量发展 7 规范保险产品及业务，丰富保险产品供给 8 资产端政策：深化“放管服”改革，提升险资服务实体经济能力 10 深化“放管服”改革，激发市场主体活力 10 丰富普惠保险产品业务，引导保险资金支持重点领域 10 保险资管将迎新规，促进保险资管公司规范化运作 11 2021 年保险资产管理行业发展 12 投行业务板块 12 债权投资计划 13 股权投资计划 16 资产支持计划 20 资产管理板块 23 2021 年组合类保险资产管理产品