复旦大学金融硕士（MF）2018年431金融学综合真题试卷.pdfVIP

复旦大学金融硕士（MF ）2018年431金融学综合真题试卷 (总分：150.00，做题时间：180分钟) 选择题(总题数：10，分数：65.50) 1.根据中国人民银行对货币口径的定义，个人到银行将现转为活期存款，会有何影响(　　　　) 。 （分数：6.60 ） A.M 下降，M 上升 0 1 B.M 下降，M 不变 1 2 C.M 不变，M 不变 1 2 D.M 下降，M 下降 1 2 2.下列哪项业务可能会对银行的或有负债产生影响(　　　　) 。 （分数：6.60 ） A.托收业务 B.基金产品销售 C.备用信用证 D.并购咨询 3.一个国家在另一个国家发行，且计价货币是非债券发行交易国货币的债券称为(　　　　) 。 （分数：6.60 ） A.外国投资 B.可转换债券 C.外国债券 D.欧洲债券 4.一般而言，由(　　　　)引起的国际收支失衡是长期的且持久的。 （分数：6.60 ） A.经济周期更迭 B.货币价值变动 C.预期目标的改变 D.经济结构滞后 5.仅限于会员国政府之间和INF与成员国之间使用的储备资产是(　　　　) 。 （分数：6.60 ） A.黄金储备 B.外汇储备 C.特别提款权 D.在基金组织的储备头寸 6.两种资产i、j 构成的资产组合中，资产组合的标准差可能降到最低的是(　　　　) 。 （分数：6.50 ） A.相关系数=-1 B.相关系数=0 C.相关系数=0 ．3 D.相关系数=1 7.在Black-Scholes期权定价模型的参数估计中，最难估计的变量是(　　　　) 。 （分数：6.50 ） A.执行价格 B.连续复利的无风险利率 C.标的资产波动率 D.期权的到期时间 8.考虑有两个因素的多因素APT模型，股票A 的期望收益率是18％，因素1的贝塔值是1．5，因素2 的贝塔值是1 ．2 。因素1的风险溢价是3 ％。无风险收益率是5 ％。如果无套利机会，那么因素2 的风险溢价是( ) 。 （分数：6.50 ） A.6 ％ B.4 ．25 ％ C.7 ．08 ％ D.8 ．85 ％ 9.关于股利政策下列说法错误的是(　　　　) 。 （分数：6.50 ） A.税收效应理论认为，当股票资本利得税和股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利分配率 政策。 B.客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利分配率政策。 C.“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益率胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利分配率政 策。 D.代理成本理论认为，为解决控股股东和小股东之问的代理冲突，应采用高现金股利分配率政策。 10.如果要对股票进行估值，那么以下不可以使用的是(　　　　) 。 （分数：6.50 ） A.股票平均收益率 B.债券收益率加上风险溢价 C. 国债的利率 D.投资者的必要收益率 计算题(总题数：3，分数：58.50) 已知某股票永续股利为6元，无风险利率为4 ．3 ％，市场组合收益率为13％，该股票的β系数为0 ．9 。（分数 ：19.5） 11.用CAPM计算该股票的期望收益率。（分数：6.5 ） __________________________________________________________________________________________ 12.你愿意出多少钱购买这只股票。（分数：6.5 ） __________________________________________________________________________________________ 13.假设真正的β为1．3，而不是0 ．9，那么如果你按(2) 中计算的价格购买该股票，请问你是高估了还是低估了 其价格。（分数：6.5 ） __________________________________________________________________________________________ 假设某股票期初价格为95元，其期末价格有可能为150元或90元。假设该股票卖出期权的执行价格为110元。（ 分数：19.5） 14.如果你用卖出期权对冲风险，那么每股股票需要多少份卖出期权? （分数：6.5 ） ______________________________