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八种方法告诉你如何进行财务报表分析 财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业 财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对 企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和 评价，为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管 理工作。财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务 报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信 息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。财务 报表能够全面反映企业的财务状况、经营成果和现金流量情 况。但是单纯从财务报表上的数据还不能直接或全面说明企 业的财务状况，特别是不能说明企业经营状况的好坏和经营 成果的高低，只有将企业的财务指标与有关的数据进行比较 才能说明企业财务状况所处的地位，因此要进行财务报表分 析。做好财务报表分析工作， 可以正确评价企业的财务状况、 经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可 以检查企业预算完成情况，考核经营管理人员的业绩，为建 立健全合理的激励机制提供帮助。只有会计人员愿意花时间 学习如何分析财务报表， 才能够独立地选择投资目标。 相反， 如果不能从财务报表中看出上市公司是真是假是好是坏，你 就别在投资圈里混了。一、水平分析分析财务报表年度变化 最大的重要项目。水平分析法，又称横向比法，是将财务报 表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比，分析企业 财务数据变动情况。水平分析进行的对比，一般不是只对比 一两个项目，而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进 行全面的综合的对比分析，揭示各方面存在的问题，为进一 步全面深入分析企业财务状况打下了基础，所以水平分析法 是会计分析的基本方法。这种本期与上期的对比分析，既要 包括增减变动的绝对值，又要包括增减变动比率的相对值， 才可以防止得出片面的结论。每年巴菲特致股东的信第一句 就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。 二、垂直分析确定财务报表结构占比最大的重要项目。垂直 分析，又称为纵向分析，实质上是结构分析。第一步，首先 计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。第二 步，通过各项目的占比，分析其在企业经营中的重要性。一 般项目占比越大，其重要程度越高，对公司总体的影响程度 越大。第三步，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对 比，研究各项目的比重变动情况，对变动较大的重要项目进 一步分析。经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度 量报表、总体结构报表、共同比报表。以利润表为例，巴菲 特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销 售净利率，这实质上就是对利润表进行垂直分析。三、趋势 分析分析财务报表长期变化最大的重要项目。趋势分析，是 一种长期分析，计算一个或多个项目随后连续多个报告期数 据与基期比较的定基指数，或者与上一期比较的环比指数， 形成一个指数时间序列，以此分析这个报表项目历史长期变 动趋势，并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。趋势分 析法既可用于对会计报表的整体分析，即研究一定时期报表 各项目的变动趋势，也可以只是对某些主要财务指标的发展 趋势进行分析。 巴菲特是长期投资， 他特别重视公司净资产、 盈利、销售收入的长期趋势分析。他每年致股东的信第一页 就是一张表，列示从 1965 年以来伯克希尔公司每年每股净 资产增长率、标准普尔 500 指标年增长率以及二者的差异。 四、比率分析最常用也是最重要的财务分析方法。 比率分析， 就是将两个财务报表数据相除得出的相对比率，分析两个项 目之间的关联关系。比率分析是最基本最常用也是最重要的 财务分析方法。财务比率一般分为四类：盈利能力比率，营 运能力比率，偿债能力比率，增长能力比率。 2006 年国务院 国资委颁布的国有企业综合绩效评价指标体系也是把财务 绩效定量评价指标分成这四类。从巴菲特过去 40 多年致股 东的信来看，巴菲特这四类比率中最关注的是：净资产收益 率、总资产周转率、资产负债率、销售收入和利润增长率。 财务比率分析的最大作用是，使不同规模的企业财务数据所 传递的财务信息可